6月9日一份关于半导体指数（SOX）的艾略特波浪理论（EWP）更新指出：红色Wave-iii在突破161.80%水平（13,336点）并上冲662点后已完成；随后指向红色W-iv或将在约10,185点附近暂停（由9,523点加上662点推导），且该位置处于更广泛的10,390–11,490点区间内。报告补充称，红色W-v行情仍未完成，目标指向15,000点±1,000点。此后，SOX于6月9日先在11,794点见底，随后于6月22日攀升至14,655点见顶，使该框架（除EWP外亦结合前瞻回报分析）与后续价格走势保持一致。
本轮回调虽触及所示水平，但被认为时间过短，尚不足以构成中级别的红色W-iv，因此波浪标注下调一个级别：6月22日高点现改标为红色W-iii，而红色W-iv被描述为进行中，目标区间为10,870–11,765点。自该高点回落以来，下跌段被计为五浪（灰色wave-a/i），同时一段三段式反弹（橙色W-a、b、c）正在展开，并以常见的c=a为参照，指向14,472点的跳空缺口；自该处起，下一段预计将指向约12,000–12,900点，取决于W-c/iii是等于W-a/i的1.618倍还是与其等长。若在跌破当前低点前未能触及14,472点，则意味着灰色W-b/ii可能提前结束。报告并称，先前的目标已命中8个区间中的6个；在灰色W-b/ii区间达成后，仍预期将出现灰色W-c/iii区间。
半导体指数前景与交易机会
我们认为半导体指数（SOX）已于6月22日见顶，当前正处于修正阶段，为交易者提供特定机会。该观点也获得近期数据支持，包括某主要存储芯片制造商上周发布的2026财年第三季指引弱于预期。这种走势属于大升势中的正常回撤，类似我们在2021年周期中观察到、并在下一轮大级别上攻前出现的调整。
短期而言，我们预计指数将先反弹至14,472点附近，以回补近期跳空缺口。这种阶段性走强使得目前不宜建立激进的做空仓位。SOX期权的隐含波动率已较6月低点上升15%，显示市场正开始提前计价即将到来的下行风险。
策略与战术部署
我们的策略是观察该波反弹在14,472点目标区附近是否出现动能衰竭。若在该区域发生反转，将成为启动偏空仓位的触发信号，例如买入2026年8月到期的看跌期权（puts）。这也与最新的费城联储制造业指数相呼应，该指数指向新科技订单正在放缓。
一旦反弹失败，我们预计下一段下行将指向12,000至12,900点区间。我们信心较高，因为该EWP方法在该指数过往8个关键拐点中已正确识别其中6个。衍生品仓位应以捕捉这波预计延续至7月下旬或8月的回落为目标来进行结构设计。
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