美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周二对CNBC表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判最快可能在周二或周三达成结果，并称他预计能源价格将回归平稳。
相关言论立即引发市场反应。截至本文发布时，西德州中质原油（WTI）下跌3.29%，报约每桶76.20美元；盘中早前一度触及逾三周低点75.68美元。
油市展望与地缘政治风险溢价
我们建议衍生品交易者在未来数周布局，押注油市地缘政治风险溢价进一步回吐。历史上，霍尔木兹海峡日均通行量约2,000万桶，约占全球石油液体消费的20%。若这一关键咽喉要道有望重新开放，随着供应担忧缓解，WTI原油很可能测试下一关键支撑位——每桶约72美元。
我们预期油市波动率将明显收缩，使得当前做多期权策略吸引力下降。Cboe原油波动率指数（OVX）通常会在中东紧张局势期间飙升，并在外交解决方案公布后迅速回落。交易者可考虑通过熊市看涨价差（bear call spreads）卖出权利金，以把握即将到来的隐含波动率下压（IV crush）。
交易策略与风险管理考量
若希望直接捕捉价格下行动能，我们建议采用到期日在8月下旬的认沽价差（debit put spreads），目标区间瞄准70至73美元。该策略可在仍处于高权利金环境下，限制成本冲击，同时保留继续下跌行情的参与度。我们也应关注布伦特-WTI价差（Brent-WTI spread）；历史上，中东航运瓶颈一旦缓解，该价差往往会收窄。
我们必须保持谨慎并使用更紧的止损，因为一旦伊朗协议签署延误，可能触发剧烈的空头回补（short-squeeze）。过往该地区外交进程常在临门一脚出现变数，足以瞬间逆转今天这3.29%的跌幅。我们建议在官方签字确认前，仓位控制应偏保守。
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