GBP/USD周四回落，此前一日曾触及逾两个月高位、接近1.3555-1.3560，并在欧洲早盘交投于1.3525附近。美元获得一定支撑，市场在评估偏软的美国CPI与PPI数据之际，也同时消化高企的原油价格——这重新点燃了能源主导型通胀担忧，并推升市场对联储进一步收紧政策的预期；与此同时，美伊紧张局势升级亦支撑避险需求。
英镑则受益于英国政治不确定性缓和，以及市场对财政前景的乐观情绪改善。候任首相安迪·伯纳姆（Andy Burnham）承诺财政纪律，且预料将委任财政立场偏保守的财长。从技术面看，汇价已突破5-6月跌势的61.8%斐波那契回撤位并重返1.3500上方；MACD柱状体维持正值且指标线位于零轴上方。不过，RSI报72.2，显示短线处于超买状态。上方阻力关注78.6%回撤位1.3547，其后为1.3657；下方支撑位于1.3461与1.3401，若出现更深回调，市场目光将转向200周期SMA以及与38.2%回撤位对应的1.3345-1.3340区域。
衍生品交易员展望
我们建议衍生品交易员在GBP/USD自近期两个月高位（约1.3560）回撤时，留意逢低布局机会。尽管现货价格已回落至1.3525附近，但更大级别的市场结构对多头仍相当有利。我们认为，等待价格回调并跌破1.3500这一心理关口后再部署多头，将在未来数周为长仓提供更稳健的风险回报比。
采取更为谨慎的策略，主要基于近期美国通胀指标变化，以及中东地缘政治紧张升温，这些因素重新激发了对美元的避险需求。与此同时，全球能源市场承压，原油价格维持高位，令“能源推升通胀”的担忧再度升温。我们预计上述因素将限制GBP/USD短线进一步上行，为交易员通过买入看涨期权或做多期货进行“逢低买入”创造窗口。
国内面支撑与技术视角
与此同时，英镑在国内面获得强力支撑，原因是政治前景趋稳，以及市场预期候任首相安迪·伯纳姆将落实严格的财政纪律。历史经验显示，当英国政府明确承诺严格支出目标时，英镑往往走强，类似的市场稳定也曾在过去英国领导层交接期间出现。这种国内信心应有助于避免汇价出现大幅下行螺旋。
从技术面观察，相对强弱指数（RSI）位于72.2，确认该货币对短线偏离较大、处于阶段性超买，可能需要短暂喘息。但MACD仍稳居正值区域，显示中期偏多趋势依然完好。我们建议在关键斐波那契支撑位1.3461与1.3401附近分批挂入买盘，以把握下一轮上行波段。
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