GBP/USD 周五连续第二个交易日延续温和反弹，欧洲早盘交投于 1.3200 上方。美元在周四未能守住其上冲至 2025 年 5 月以来高位的涨势后继续偏软，为汇价提供支撑，但反弹缺乏进一步跟进动能。
英国政局不确定性抑制了英镑需求，令涨幅受限，而整体技术图表形态仍偏谨慎。该货币对多次未能有效突破四小时图 200 周期简单移动平均线（SMA），叠加本周跌破 1.3300，使得在周三触及 1.3140（自去年 11 月以来最低）后，偏空压力进一步巩固。动能指标表现分化：RSI 位于 47，MACD 线上略高于信号线、且徘徊在零轴附近。阻力位指向 200 周期 SMA 的 1.3384，而 1.3100 中段被视为阶段性支撑观察区。
短期 GBP/USD 展望仍偏空
我们认为 GBP/USD 目前守在 1.3200 上方，但这股强势更像是暂时性的，主要源于美元的小幅回撤。过去两个月的主导趋势明显偏空，我们未看到足够的信心去逆势而为。考虑到美国经济数据更为强劲，我们预计这段盘整难以持久。
鉴于英国在潜在秋季大选前的政治不稳定，我们暂不倾向对英镑进行激进的看涨布局。最新英国 GDP 数据显示 2026 年第一季度仅停滞式增长 0.1%，进一步削弱了做多英镑的吸引力。这种不确定性对英镑构成主要逆风。
与此同时，美元基本面强势仍在，为反弹设下天花板。2026 年 5 月最新非农就业报告显示新增 21 万个岗位，表现稳健，强化了美联储维持利率不变的立场。相较之下，可能更为犹豫的英伦银行（BoE）立场，使得这种政策差异持续利好美元。
交易策略：在风险中偏向建立空头仓位
鉴于近期未能突破 1.3384 关键阻力区，我们将任何反弹视为逢高布局空头的机会。我们关注买入执行价低于 1.3100 的看跌期权（Put），以布局潜在的新一轮下跌波段。该策略能够在主要下行趋势恢复时获利，同时风险界定清晰。
尽管部分指标暗示上行动能偏弱，我们仍认为上行空间受控明显。卖出执行价接近 1.3400 的虚值看涨期权（Out-of-the-money Call）以收取权利金，或是可行策略。该做法符合我们的判断：政治与经济逆风将限制未来数周出现显著且可持续的反弹。
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