英镑周二兑美元走软，受避险需求推动美元走强、以及市场对油供应的担忧影响，GBP下跌约0.07%。GBP/USD报1.3487，盘中早前一度触及接近1.3505的高位。随着中东冲突升级，油价走高，布伦特原油上涨逾2.40%，WTI上涨1.10%，带动美国10年期国债收益率升至5.041%，为2007年以来首见水平。美元指数（DXY）上升0.16%至99.62。
交易员聚焦央行与数据。根据Prime Terminal数据，市场预期美联储将于周三加息25个基点，隐含概率为95%。美国方面，ADP就业变动四周平均值增加16.25K，高于上周数据（上修至12.25K）。英国指标偏软，职位空缺降至接近六年低位，且截至7月的三个月里常规薪资增长3.5%；市场预计英伦银行将于周四维持利率不变，同时利率定价显示：预计到2026年底会有一次加息，并在一年后再加一次。技术位方面，提及的水平包括1.3478、1.3483、1.3476、1.3460、1.3351与1.3691，RSI（14）位于40出头的低位区间。
货币与能源衍生品策略
我们建议衍生品交易员针对走弱的英镑布局：买入短期GBP/USD看跌期权（put），行使价可设在接近1.3350。随着该货币对跌破关键均线支撑1.3483，空头动能明显正在累积。从历史经验看，当美元指数上行逼近100关口（类似当前99.62的水平）时，英镑往往面临更强的下行压力。
要把握能源市场的地缘溢价，可考虑买入价外（out-of-the-money）布伦特原油看涨期权（call）。由于油供应扰动正在推动这轮“收益率冲击”，布伦特在未来数周内很可能测试每桶95至100美元区间。采用牛市价差（bull call spread）可在捕捉中东冲突升级带来的上行空间的同时，限制前期权利金成本。
利率波动性布局
随着美国10年期国债收益率突破5.04%，创2007年以来新高，我们建议为固定收益市场的持续波动进行布局。交易员可使用付息方掉期（payer swaps）或利率期货期权来对冲美联储即将到来的25个基点加息。回顾2023年末，收益率类似地突破5%关口后，曾触发利率波动性显著上升，显示在当前宏观环境下，“买波动”（volatility-buying）策略具备较高有效性。
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