英镑/美元（GBP/USD）周五亚洲时段吸引卖盘，随着英镑兑美元走弱，汇价回落至约1.3365。这一波动与英国政治不确定性，以及避险情绪（risk-off：投资者倾向卖出风险资产、转向美元等更被视为安全的资产）升温有关。
卫生大臣Wes Streeting辞职，理由是对首相Keir Starmer失去信心。上周英格兰地方选举，以及苏格兰和威尔士的议会选举结果不佳后，Starmer在工党内部面临反弹与动荡。
周四，英镑/美元下跌0.9%，跌破1.3500，从当日高位回落至接近1.3395。该货币对延续自3月初高点以来的数周下行趋势，并在接近日内低位收盘。
在5月7日地方选举失利后，Starmer承受的政治压力加大。本周已有四名内阁大臣辞职，其中包括保障事务部长Jess Phillips。近100名工党议员要求Starmer辞职或给出离任时间表，同时也有111名议员签署支持声明。
英国数据对英镑支撑不足：第一季度GDP按季（QoQ：与上一季相比）增长0.6%，按年（YoY：与去年同期相比）增长1.1%，低于0.8%的市场预测。3月制造业产出按月（MoM：与上月相比）增长1.2%，高于市场共识预期的-0.2%。
英国申领失业救济人数变动（Claimant Count Change：申请失业相关补助的人数增减）、就业变动（Employment Change：就业人数增减）与平均工资（Average Earnings：薪资增长指标）将于下周二公布。
针对衍生品（derivatives：如期权、期货等，其价值来自标的资产价格）交易员，这意味着未来数周可能出现隐含波动率（implied volatility：期权价格反映的市场对未来波动大小预期）上升。像买入跨式（straddle：同时买入同到期的看涨与看跌期权，押注大波动）或宽跨式（strangle：买入不同行权价的看涨与看跌期权，成本较低但需要更大波动）这类不押注方向、但受益于大行情的策略，或更稳妥。同时，也应使用期权（options：赋予在未来以特定价格买入或卖出资产的权利）为现有英镑多头仓位做对冲（hedge：用另一笔交易降低原仓位风险），防范突发政治冲击。
从历史数据看，CBOE英镑波动率指数（BPVIX：衡量市场对英镑未来波动预期的指标）在2025年5月那周政治混乱期间一度上涨超过15%。该指数目前在相对平静的9.2附近徘徊，但政治暗流显示其可能偏低，一旦出现领导层挑战迹象，可能迅速上冲至11-12水平。
从美元端看，也强化了对英镑保持谨慎的立场：美国4月通胀数据仍顽固在3.6%，略高于预期。这使美联储（Federal Reserve：美国中央银行）难以释放降息信号，支撑美元偏强。两国政策前景分化，构成英镑/美元的基本面阻力（headwind：不利因素）。
