英镑周三在北美时段对美元小幅走高，GBP/USD 报 1.3371，上涨 0.09%。此前美国称在双方互相发动攻击后，与伊朗的谈判“已经结束”，紧张局势随之升温。伊朗袭击了两艘通过霍尔木兹海峡的船只，引发美国回应；美国中央司令部（US CENTCOM）表示，过去两天已打击 80 个目标。华盛顿也重新对伊朗石油实施制裁，油价走高；WTI 近涨 5% 至每桶 75.60 美元。美元指数上涨 0.10% 至 101.19，在油价走强支撑下走稳。
市场焦点转向 6 月 FOMC 会议纪要，这是主席凯文·沃什（Kevin Warsh）任内首份纪要；同时，货币市场给出 2026 年至少一次美联储加息的概率为 94%。Prime Terminal 数据显示，7 月会议定价隐含利率维持不变的概率为 65%；此外，市场亦等待截至 7 月 4 日当周的美国初请失业金人数。在英国政坛方面，围绕安迪·伯纳姆（Andy Burnham）潜在财政大臣人选的不确定性仍在，而 Polymarkets 给予埃德·米利班德（Ed Miliband）出任该职的概率为 51%。英伦银行副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）也将发表讲话。
市场波动与地缘政治驱动因素
随着霍尔木兹海峡局势升温（全球约 21% 的石油液体经由该海峡运输），我们预计市场波动将维持在高位。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）作为衡量市场恐慌的关键指标，已从上周仅 14 的低位跃升至 22.5。我们认为，交易员应考虑买入期权，以对冲或把握未来数周可能出现的进一步剧烈价格波动。
短期冲击已推动西德克萨斯中质原油（WTI）飙升至每桶 75.60 美元，并强化美元作为避险资产的表现。历史经验显示，此类由地缘政治触发的油价冲击，往往会对能源价格与美元形成较为持续的上行压力。我们认为可继续关注做多原油期货，或配置能源板块 ETF 的看涨期权；若冲突延续，油价可能上探此前供应中断时期常见的 85-90 美元区间。
货币与政策含义
这一局势让美联储面临两难：一方面是油价带来的通胀压力，另一方面是经济放缓风险。尽管市场仍在定价今年再加息一次的概率为 94%，但 7 月暂停加息的可能性已明显走高。我们预计，这种不确定性将推动利率衍生品交易更加活跃，交易员将加大对美联储下一步动作的押注。
对英镑而言，强势美元叠加国内政治不确定性，构成明确逆风。若偏左倾的财长人选引发投资者担忧，GBP/USD 在 1.3400 附近关键技术阻力下方显得更为脆弱。我们认为，买入 GBP/USD 看跌期权是较为审慎的策略，以布局汇价可能回落至 1.3159 支撑位的情景。
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