英镑兑日元延续涨势，升至18年新高，上涨逾0.77%，并突破此前年内高点216.60。该交叉盘自2008年1月以来首次站上217.00，撰写本文时交投于217.11。
周五形成看涨孕线（bullish harami），亦称“内包日”（inside day）。在汇价突破7月2日日高216.08后，动能进一步增强。相对强弱指数（RSI）继续走高并逼近70超买区，暗示在进一步上行前，行情或先进入整理。上方阻力位依次关注217.50、218.00，下一道心理关口在220.00。下行方面，若要出现反转，需先跌破215.00，其后关注7月3日日低214.72；更下方支撑分别位于50日简单移动平均线（SMA）214.09，以及100日SMA 213.17。
基本面驱动与政策分歧
鉴于GBP/JPY已突破至18年新高，我们认为阻力最小的方向仍偏向上行。基本面驱动因素依旧是英伦银行（BoE）政策与日本央行（BoJ）立场之间的鲜明反差。政策分歧持续推升套息交易（carry trade），令做多仓位更具吸引力。
需留意最新英国通胀数据：上周公布的通胀率顽固维持在2.8%，强化了市场对英伦银行短期内不太可能降息的预期。与之形成强烈对比的是日本，核心通胀仍偏低，仅1.5%，使日本央行缺乏放弃超宽松货币政策的理由。不断扩大的利差，正是英镑兑日元走强的主要催化剂。
交易策略与风险考量
展望未来数周，我们认为买入看涨期权（call options），行权价瞄准218.00，并最终指向220.00心理关口，是可行策略。上周五的“看涨孕线”形态提供了明确的技术信号，显示上行动能仍具延续性。可考虑在短线小幅回调时入场，以顺势优势进行布局。
不过，需要留意RSI正接近超买区域。从历史经验看，如同2008年金融危机前出现的那类延伸涨势，往往可能以急剧回撤收尾。因此，买入价格较低、虚值（out-of-the-money）的看跌期权（put options），行权价设在215.00下方，可作为更审慎的对冲手段，以防突发的避险情绪升温或意外政策转向。
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