美元在外汇市场走强，此前美国8月PPI升幅超出预期，市场焦点现转向今日稍后公布的美国8月CPI。若数据更强，美元或进一步上行、打压黄金并拖累美股，同时提高美联储在下周三议息会议上采取更紧政策的可能性。随着美元走强，黄金小幅走低；美国国债收益率攀升至接近20年来高位，提升了固定收益作为避险替代选项的吸引力。
油价在亚洲时段回落，但本周仍维持在每桶100美元附近；中东紧张局势持续，同时胡塞武装控制也门摩卡港（Mocha），将伊朗影响力从霍尔木兹海峡延伸至红海的曼德海峡（Bab al-Mandab）。美国股指收低，在今日CPI与下周美联储决议前，高油价与高收益率构成掣肘。其他焦点包括英国7月GDP与制造业产出、美国9月密歇根大学（UoM）消费者信心初值，以及欧洲央行Lane、Kocher与拉加德（Lagarde）的讲话。技术位方面：USD/JPY在155.00（R1）下方，RSI接近30；WTI围绕93.30（S1）与98.50（R1）震荡；目标方面，USD/JPY看152.10/149.40与157.50，WTI看103.65或88.60。
衍生品交易策略建议
我们建议衍生品交易者为今日可能出现的剧烈波动做好准备，因为美国8月CPI将对美联储下周三的利率决策产生重大影响。若通胀高于市场预测的同比3.2%，我们预计美元将走强。对外汇交易者而言，若USD/JPY上破155.00，买入USD/JPY看涨期权具吸引力；但若通胀低于预期，汇价可能迅速回落至152.10。
我们建议做多WTI原油或买入WTI看涨期权，以把握中东紧张局势升温带来的机会。胡塞武装控制也门摩卡港，威胁红海关键航运通道，推升供应担忧。该扰动已推动WTI近期上涨近10%，我们认为未来数周价格有望测试103.65阻力位。
黄金与股市展望
黄金方面，我们偏好看跌型衍生品策略，例如买入看跌期权。美国国债收益率近期徘徊在约4.5%附近，持续令债市相较于不生息的黄金更具避险吸引力。只要美元维持强势，我们预计金价仍将承压并进一步走低。
股市方面，我们建议买入指数看跌期权以对冲更广泛的市场抛售风险。油价上行与债券收益率高企已在压制美股指数，而历史上9月通常偏弱，标普500平均下跌约1.5%。若今日通胀数据高于预期，我们预计股市将出现进一步跌幅，因为美联储或面临“更久维持高利率”的压力。
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