印度卢比结束了对美元连续三日的跌势，USD/INR 回落至约 95.62，主要跟随美国长期国债收益率走低；此前美国财政部表示，将把长期名义债券的回购规模至少提高一倍。美元指数在周三触及七周低点 98.77 后，仍徘徊在该水平附近。30 年期美债收益率较周二收盘下跌近 2% 至约 5.18%，10 年期收益率则维持在 4.64% 附近；这些水平削弱了美元支撑，并提振了对高风险货币的需求。
财政部的单次回购上限将从每次 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，此举旨在抑制融资成本。7 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，许多官员仍认为若通胀持续高企，仍有加息空间，但也有部分官员倾向等待。FedWatch 定价显示，9 月维持利率不变的概率为 67%，高于周二的 64%；近期数据亦显示劳动力规模减少 2.3 万人、6 月非农就业人数被下修，叠加总体与核心 CPI 温和。USD/INR 报 95.6350，高于其 20 期 EMA（95.55），RSI 为 51.72；支撑位在 95.55、95.29 与 94.83，阻力位为 95.76，随后看向 96.00。
衍生品市场展望与交易策略
我们建议衍生品交易员为 USD/INR 进入盘整阶段做好准备，因为美国财政部计划将债券回购规模加倍至 40 亿美元，令长期收益率降温。随着美国 10 年期收益率回落至 4.64%，以及美元指数下探至七周低点 98.77，该货币对短线的上行压力已经缓解。交易员可考虑利用美元的阶段性走弱，布局短期“做空美元”的策略。
目前市场定价反映，美联储 9 月按兵不动的概率升至 67%，高于本周初的 64%。这一变化得到近期美国经济数据降温的支撑，包括劳动力人数减少 2.3 万，以及 6 月就业数据被下修。我们建议使用短期限期权，在下次政策会议前把握美联储鹰派力度暂歇所带来的交易机会。
风险与技术面考量
不过仍需保持谨慎，因为印度卢比的上行空间受到高企油价的明显限制；布伦特原油目前在每桶 80 美元附近交易。由于印度逾 80% 原油需求依赖进口，高油价将维持进口商的美元需求偏强，进而限制卢比显著升值。因此，我们不建议激进押注“做多卢比”，并建议将止盈目标设定得更紧。
从技术面看，USD/INR 目前徘徊在 20 期指数移动平均线（95.55）上方不远，相对强弱指数（RSI）处于中性区间的 51.72。我们建议采用区间策略，例如卖出宽跨式（strangle）期权，下轨设在 94.80，上轨设在 96.00。该策略可在未来数周汇价于关键支撑与阻力位之间盘整时，收取期权权利金。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
