美国股市周三再度遭遇抛售压力，此前美国总统唐纳德·特朗普表示，4月初开始的美伊停火协议在新一轮敌对行动后已经结束。美国称，为回应此前一艘油轮在霍尔木兹海峡遭袭事件，美方对80个伊朗军事资产开火；伊朗则以多轮打击报复，袭击美国在巴林和科威特的军事设施。另有报道称，美国向该地区调动了5,000架军机。WTI原油大涨逾4%。
开市前股指期货走弱，纳斯达克100期货跌逾1%，标普500与道琼斯工业平均指数期货跌幅均超过0.5个百分点。纳指100已跌破50日简单移动均线（SMA），进一步强化风险规避氛围。亚洲方面，韩国KOSPI隔夜下挫逾5%，并跌破7,400的技术支撑；尽管三星电子公布营业利润同比暴增18倍，SK海力士与三星电子股价仍持续承压。与美国相关的芯片股在盘前交易走软，Sandisk（SNDK）与美光（MU）同样下跌。
波动率与油市机会
在冲突再起与市场情绪不稳之际，我们认为当前波动率被低估。衡量市场预期波动程度的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），在地缘政治冲击中往往会从十几点跳升至30以上，正如2022年初所见。因此，我们正考虑买入VIX或VXX交易所交易票据（ETN）的看涨期权，以把握预期中的恐慌上行。
WTI原油即时上涨4%，很可能只是更大行情的开端。由于全球近20%的石油总消费量需经由霍尔木兹海峡，任何在该处的军事行动都将带来显著的供应风险。我们回顾2022年俄乌冲突爆发后的数周内，布伦特原油价格曾飙升逾30%，这意味着原油期货看涨期权或能源板块ETF（如XLE）可能获得可观收益。
科技与半导体板块风险
随着纳斯达克100跌破50日均线这一关键技术支撑位，重要支撑已被破坏。历史经验显示，在不确定性阶段一旦跌破该水平，市场往往会回测200日均线；以当前水平测算，可能意味着再下探5%至7%的空间。因此，我们认为买入QQQ ETF的看跌期权具有价值，可作为对冲工具，或直接押注科技板块走弱。
韩国半导体股走疲，是其美国同行的明确领先指标。在强势市场中，外部冲击触发的获利回吐，可能在高度全球化的产业链中迅速扩散。基于此，我们关注偏空期权策略，例如买入半导体ETF（如SMH）的看跌期权，或针对更脆弱个股（如美光科技）布局。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
