德意志银行策略师表示，美光（Micron）更强劲的营收展望有助于重建市场对AI带动增长的信心，并在近期下跌后推高美国股指期货。美光指引其截至8月的财年第四季营收可达500亿美元，远高于分析师一致预期的432亿美元，带动该股盘后大涨近16%。纳斯达克100期货上涨1.77%，标普500期货上涨0.53%，预示在连续三日下跌后出现反弹。布伦特原油被形容为已回到冲突前水平。
亚洲股市走高，其中日经指数上涨4.10%领涨，韩国KOSPI上涨5.73%，沪深300上涨1.61%；恒生指数下跌1.38%，并有望创下一年新低。此前一个美股交易时段，标普500下滑0.10%；“美股七巨头”（Mag 7）下跌0.82%，并仍处于技术性回调区间，较5月28日高点回落11.6%。标普500能源板块下挫1.73%，尽管成分股中接近三分之二上涨、等权重标普500反而上升0.71%；欧洲STOXX 600微升0.08%。
美光点燃AI增长叙事与战术性机会
我们认为，美光强劲的营收展望重新点燃了AI增长叙事，并带动科技股期货走高。此次反弹，尤其是在标普500连续三天下跌之后，为我们提供了明确的战术性机会。纳斯达克100期货即时跳涨1.77%，显示交易员正积极回补、重新布局科技叙事。
随着这波上涨，波动率指数（VIX）大幅回落逾8%，重新跌破15，脱离上周高位。预期波动下降，使得在强势科技股与半导体ETF上卖出认沽期权（puts）成为更具吸引力的策略：一方面可收取权利金，另一方面在表达对板块偏多至中性的观点。
期权情绪、市场广度与策略展望
市场数据印证情绪转向：CBOE股票沽购比（put-call ratio）下滑至0.65，创逾一个月新低。我们观察到纳斯达克100 ETF（QQQ）短期限购期权（calls）成交量显著放大。如此力度的买入期权行为，反映市场对本轮反弹在未来数周延续动能的信心较强。
尽管“七巨头”仍处于技术性回调，我们认为等权重标普500所展现的内在强势是非常健康的信号，显示涨势正从少数超大型股扩散至更广泛的市场。这也促使我们把重点放在更广一篮子的标普500个股上配置牛市价差（call spreads），而非仅锁定传统科技龙头。
当前行情与我们在2025年初看到的模式相似：短暂整固后，由单一AI相关催化剂触发突破，进而带来持续数周的上涨。我们认为，未来几周纳斯达克100有望挑战历史高位。应利用较低波动环境，构建更有利的做多期权策略，以布局潜在上行空间。
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