USD/CHF周五变动不大，油价走软对美元与美债收益率带来轻微压力，但市场对美联储政策进一步收紧的预期，以及中东战争局势则提供支撑。该货币对在0.8166附近交投，较0.8185回落；0.8185为2025年6月以来最高水平。美元指数（DXY）报约101.35，日内下跌0.10%。地缘政治方面，唐纳德·特朗普称习近平与弗拉基米尔·普京已向他表示，各自国家不会向伊朗提供武器；伊朗外长则表示，与巴基斯坦的讨论涵盖多项倡议与提案，并形容华盛顿的做法构成障碍。
原油小幅走低，但本月仍累计上涨约25%，因冲突风险威胁霍尔木兹海峡与曼德海峡（Bab el-Mandeb）等航运路线；WTI报约87.50美元，周四曾短暂升破92.00美元，为6月11日以来最高。CME FedWatch工具显示，市场对9月加息的概率为80%，尽管外界普遍预期美联储将在7月28-29日会议按兵不动。标普全球（S&P Global）7月初值综合PMI由51.9升至53.6；服务业PMI由51.2升至53.6；制造业PMI则由53.9微降至53.8；美联储目标通胀为2%，亦可通过量化宽松（QE）或量化紧缩（QT）影响金融环境。
在市场波动加剧环境下交易USD/CHF的策略
我们建议衍生品交易者为USD/CHF波动上升做好准备，因为该货币对徘徊在0.8166附近，接近2025年6月以来高位。尽管西德州中质原油（WTI）短暂回落至87.50美元抑制了美元的即时上行动能，但中东地缘紧张仍持续支撑美元。交易者可考虑逢回调布局买入，并在0.8120支撑位附近设置较紧止损，以应对避险情绪突变带来的快速波动。
随着油价本月大涨约25%，由能源驱动的通胀压力正迫使美联储重新评估其货币政策路径。我们认为，这一轮价格飙升使得市场对9月加息（概率80%）的预期更具现实性，即便美联储在下周7月28-29日会议维持利率不变。期权交易者可考虑通过买入9月下旬到期的价外美元看涨期权（USD call）来押注更强美元。
支撑美元看多观点的数据与政策驱动因素
最新经济数据进一步强化我们对美元的看多观点，其中美国标普全球综合PMI升至53.6，创八个月新高。经济韧性叠加联邦公开市场委员会（FOMC）立场转鹰，使美元指数稳定在101.35附近。我们建议以短线思路做多美元/瑞郎，因为利差扩大在历史上往往有利于美元表现。
不过，仍需警惕地缘政治局势的突然转向，尤其是涉及伊朗及周边国家的外交斡旋进展。若出现意外降温，油价可能迅速回落至年初约每桶75美元的基准区间，并拖累美元同步走弱。为对冲该风险，我们建议维持更均衡的组合配置，并持有短天期瑞郎看涨期权（CHF call），以防避险资金突然回流瑞郎。
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