USD/CHF周三交投于0.8120附近，日内下跌0.09%。不过，随着中东冲突升级，市场延续避险（risk-off）情绪，继续支撑美元。美国与伊朗的敌对行动进入连续第11天，双方出现最新威胁与警告：美方将矛头指向Picaxe Mountain；德黑兰则警告，任何针对核相关设施的打击都将扩大战争。紧张局势也蔓延至航运通道——胡塞武装宣布封锁曼德海峡（Bab el-Mandeb Strait），导致3艘沙特油轮在红海掉头返航，再度引发市场对能源供应中断的担忧。
瑞士方面，10年期政府债券收益率徘徊在约0.45%，接近两个月高位。能源成本上升推动市场重新定价通胀与货币政策预期。尽管如此，瑞士国家银行（SNB）仍将政策利率维持在0%不变。市场评论亦提及其他地区规模达700亿美元的外汇干预，并指出0.8150/70为技术阻力区；持仓数据显示，瑞郎净空头连续第三周下降。另有独立预测认为，未来三个月EUR/CHF约在0.92，而下半年（H2）USD/CHF接近0.81。
地缘政治风险升级与市场反应
我们正密切关注中东冲突升级及其对全球能源运输走廊造成的突发压力，这已推动布伦特原油价格上探每桶90美元附近。在沙特油轮改道避开红海、美国与伊朗冲突进入第12天之际，避险需求明显偏向美元。此类地缘摩擦意味着能源驱动型通胀可能令美国利率维持在高位，从而扩大与瑞士之间的收益率差距。
瑞郎前景与期权策略
我们认为做空瑞郎具备较强吸引力，因为瑞士国家银行将政策利率维持在0%，而美国联储仍把基准利率维持在5%以上。超过500个基点的巨大利差，使得追求收益的交易者持有美元更具吸引力。此外，瑞士政策制定者正积极容忍更弱的瑞郎，因此不应预期央行会采取强力干预来支撑汇率。
我们建议衍生品交易者买入USD/CHF看涨期权（call），以布局汇价可能向上突破关键阻力位0.8170。采用2026年8月或9月到期的牛市看涨价差（bull call spread），可在把握上行动能的同时，降低突发地缘政治新闻对资金的冲击。另一种策略是卖出价外（out-of-the-money）的CHF看涨期权，以在瑞郎避险吸引力持续减弱之际，获取相对稳定的权利金收入。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
