USD/JPY 下跌至 153.23，收于 153.54，跌幅 0.57%。短线日内偏向仍倾向下行，但下行动能并未明显增强。预计走势将维持区间震荡，介于 153.05 至 154.30 之间，阻力位关注 154.90 与 155.20。
从 1–3 周视角来看，美元维持本月初以来的偏弱格局。不过，下行动能正在放缓，年内低点 152.08 的回测概率正在下降，尽管即期曾分别在 9 月 8 日触及 153.95、9 月 11 日触及 154.50。若有效突破 154.90，将被视为美元近期疲弱出现企稳信号。
动能放缓下的区间策略
我们建议衍生品交易者在未来数周对 USD/JPY 采取区间策略，聚焦 152.00 至 155.00 的震荡走廊。由于下行动能放缓，可通过卖出 154.90 上方的价外看涨期权来获取期权权利金。同时，应避免在年内低点 152.08 附近建立激进空仓，因为进一步深跌的几率正快速降低。
历史形态与央行动态
这一偏谨慎的判断也得到历史走势的支持：主要货币对在测试关键支撑位后，往往会进入整理盘整。举例而言，近期市场统计显示 USD/JPY 1 个月隐含波动率已回落至约 9.5%，较此前高位明显下降，反映期权市场对波动趋缓的定价。另外，152.00 一带的历史支撑多次引发强劲买盘，限制美元空头的下行空间。
我们偏中性至偏空的立场也与央行政策脉络一致：日本央行将政策利率维持在 0.25%，而美联储则推进渐进式降息周期。利差收窄从基本面上限制美元大幅反弹，使 154.90 更像一道坚固“天花板”。因此，我们建议运用铁鹰式价差（iron condor）或其他区间型结构，以在横盘市中争取更佳回报。
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