美元/新元（USD/SGD）在1.28附近窄幅交投。此前，美国PPI低于预期，促使市场下调对美联储加息的预期并压低美债收益率，但美元未能进一步扩大跌幅。地缘政治动态被视为限制下行动能的因素之一：胡塞武装称对沙特阿美（Saudi Aramco）位于贾赞（Jazan）的炼油厂发动新的无人机袭击；美国则表示可无限期维持对伊朗港口的海上封锁。该货币对最新报约1.28。
技术面显示偏向区间交易。日线动能被形容为轻微偏空，RSI走平。支撑位分别在近期低点1.2770，以及61.8%斐波那契水平1.2740。阻力位在1.2830/40，对齐100日与200日均线，并与自2026年低点至高点的38.2%斐波那契回撤位重合；其后阻力在1.2870/90，贴合21日与50日均线以及23.6%斐波那契水平。
面向衍生品交易员的区间震荡交易策略
随着USD/SGD在1.28关口附近整理，我们建议衍生品交易员在未来数周以区间策略为主。动能趋于走平之际，布局短周期铁鹰（iron condor），或把握1.2770至1.2830之间的区间交易，均具备较强的实用性。该策略可利用美国PPI走软后市场短期方向不明所带来的波动收敛环境。
地缘政治风险、新元韧性与战术性部署
不过，需警惕不断升温的地缘政治紧张局势，例如针对中东能源基础设施的无人机袭击以及持续的海上封锁。这类事件历来会触发避险资金流入，并可能迅速推高美元。为对冲相关风险，我们建议持有虚值（out-of-the-money）的USD/SGD看涨期权，以防汇价突然突破1.2840阻力位。
从历史表现看，新元展现出强韧性：2024年末一度升至1.30以下的十年高位，并在2025年在本地偏紧的货币政策支撑下维持强势。若汇价回落至关键支撑1.2740附近，我们视之为买入看涨期权或回补空仓的优选区域。预计在这些历史低位将出现强劲的防御性买盘，因此当前直接做空美元的押注风险偏高。
尽管较软的美国通胀数据指向美元中长期下行路径，但短线抛压显然已停滞。我们建议交易员密切关注即将公布的美国零售销售与就业数据，以研判美联储下一步动向。在明确跌破1.2740或上破1.2890之前，应保持较低杠杆，并专注于通过区间震荡市场收取权利金。
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