USD/CAD 周五进一步跌破 1.4000，最新交投于 1.3877 附近，势将录得连续第三周下跌，上一次出现类似周线连跌是在 7 月初。加元受到多重因素支撑，包括美元整体走弱、加拿大数据更为坚挺，以及油价维持高位。在美国方面，通胀降温、消费者支出放缓以及劳动力市场降温迹象，降低了美联储下月加息的概率；与此同时，加拿大下一次消费者物价指数（CPI）数据发布将左右市场对加拿大央行（BoC）政策路径的预期。
道明证券（TD Securities）预计，加拿大央行 9 月 2 日的决议将更侧重于更温和的核心通胀走势，并指出油价上涨对通胀的传导有限，因此在产出缺口仅缓慢收敛的背景下，央行仍有空间“看穿”能源冲击。从技术面看，该货币对在 6 月下旬自 1.4200 上方回落后，持续形成“更低的高点与更低的低点”，先后跌破 50 日SMA与 100 日SMA。RSI（14）约在 29，MACD 维持负值；支撑位关注 200 日SMA 附近的 1.3850，其后为 1.3700 与 1.3542；阻力位包括 1.3920 与 1.4077。
超卖环境下的交易机会
我们建议衍生品交易员密切关注 USD/CAD 当前明显超卖的状态，日线相对强弱指数（RSI）目前位于 29。历史数据显示，当该货币对的日线 RSI 跌破 30 门槛时，未来十个交易日内出现短线反弹的统计概率为 68%。为把握这一机会，可考虑买入短期限牛市看涨价差（bull call spread），目标锁定一波短暂的修复性反弹，回测 100 日简单移动平均线（SMA）附近的 1.3920。
波动率策略与中期偏空趋势
我们也需要为波动率上升做好准备：加拿大将于下周公布 CPI，同时加拿大央行将在 9 月 2 日进行利率决议。当前 WTI 原油价格约在每桶 78 至 80 美元区间，作为商品货币的加元继续获得稳固的基本面支撑。我们建议运用买入跨式（long straddle）或宽跨式（strangle）策略，把握这些重大经济事件前后可能出现的剧烈价格波动。
即便出现短暂反弹，USD/CAD 的中期趋势仍偏空，因汇价仍处于 50 日与 100 日均线下方。若修复性反弹无法突破上方 1.3920 阻力，我们应转为买入中期看跌期权（put options）。该策略有助于在全球市场美元进一步走弱的背景下，布局汇价更深一轮下探，目标指向关键支撑区 1.3700。
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