黄金（XAU/USD）周三上涨逾1.50%，突破阻力趋势线并触及两周高位，尽管美伊敌对行动仍在持续，但美元走弱为金价提供支撑。金价在触及盘中低点4,076美元后，交投于4,146美元；美元指数（DXY）走软，回落0.07%至101.12，进一步托底金价。地缘政治消息推动油价飙升，WTI大涨逾6%至每桶86.80美元；美国10年期国债收益率上升近3个基点至4.654%。
利率预期也出现变化。根据Prime Terminal数据，货币市场对美联储在7月29日会议维持利率不变的概率定价为65%，低于前一日的78%。从技术面看，黄金重返4,100美元上方，市场关注上探4,200美元；50日均线位于4,253美元，为下一观察点。更上方阻力依序在4,300与4,400美元，随后是200日均线4,496美元。下行方面，若跌破4,100美元，将打开回落至3,999美元、继而3,886美元的空间。世界黄金协会数据显示，2022年各国央行共增持1,136吨黄金，按价值约700亿美元计入储备。
交易策略与投资组合保护
我们应把握黄金强劲的上行动能：在金价稳守4,146美元上方之际，目标指向50日均线4,253美元。衍生品交易者可考虑买入短期看涨期权（call），行权价瞄准4,200美元，以捕捉此次突破行情。历史走势显示，黄金一旦突破关键阻力线，往往会快速上冲测试4,300美元等心理关口。
随着7月29日美联储会议临近，鉴于“暂停加息”概率已降至65%，必须为市场可能的急剧波动做好准备。在油价剧烈波动、对伊朗紧张局势升温之际，采用长跨式（long straddle）期权策略，可在价格向任一方向出现大幅波动时获取机会。该策略也有助于应对地缘局势恶化时，避险资金可能回流美元、引发金价反向冲击的风险。
为保护投资组合，我们需要在4,100美元关键支撑下方设置严格止损，或在该区域下方配置保护性看跌期权（protective puts）。一旦跌破4,100美元，金价可能迅速下探至近期低点3,999美元。历史上，当地缘升级推升油价时，由通胀担忧引发的美元走强，可能触发贵金属快速获利了结。
关注经济指标与市场催化剂
我们也应密切关注即将公布的标普（S&P）Flash PMI初值与初请失业金人数，以评估经济整体韧性。黄金的基本面支撑仍然稳固，背后来自央行的大规模买盘；近年央行年度净增持屡创新高，曾多次超过每年1,000吨。未来两周在市场消化密集经济与政治催化因素之际，保持审慎交易将至关重要。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
