市场正严阵以待本周密集的央行与数据日程，首先是周一加拿大CPI（14:30 CET），以及周二英国申领失业救济人数（08:00 CET）。随后焦点转向周三美国FOMC利率决议（20:00 CET），接着周四英国央行决议（13:00 CET），最后周五迎来日本央行（BoJ）决议。随着市场定价愈发指向美联储将利率从3.75%上调至4.0%，美元已走强。利率上行预期收紧风险偏好，股市转弱；AUD/USD回落逼近0.7130，若进一步跌破将被视为更强的“风险规避”（risk-off）信号。
在美元走强之际，黄金与白银表现持稳；原油小幅上扬，因与胡塞武装相关的战斗令地缘风险仍在视野之内。日元回吐部分近期涨幅，但市场目光依然聚焦周五的日本央行决议。德国DAX目前整体稳定，但若美股指数疲弱延续，仍面临下行压力。总体倾向指向：股市偏弱、美元偏强、加密货币偏正面、油价偏坚挺、金属偏软、日元横盘。
FOMC周的衍生品策略
我们建议衍生品交易者为本周波动率上升做好准备，因为美元在FOMC利率决议前已明显走强。随着升息至4.0%的预期升温，我们建议通过短期期权的看涨期权（call）布局做多美元。历史上类似的紧缩周期（如2022年的激进升息推动美元指数DXY升破114）显示，提前布局偏鹰派央行往往能带来可观回报。
我们正密切关注AUDUSD在关键支撑位0.7130的测试。若该货币对跌破此水平，我们建议买入看跌期权（put）以捕捉更深一轮下挫。历史上，当美澳利差扩大并偏向美国时，澳元走弱往往会被放大；一旦关键支撑失守，常见的是数周内快速下跌。
对于股指衍生品交易者，我们建议对标普500与DAX等主要指数买入看跌期权。利率走高会压缩股票估值，历史数据也显示，当货币政策意外转向更紧时，股市经常回撤3%至5%。若美股继续下行，DAX尤其容易受到溢出效应冲击，因此做空股指期货的吸引力也明显提升。
板块交易与风险对冲
我们建议继续持有原油看涨期权，以对冲地缘紧张升级的风险。随着胡塞武装延长战事，供应链中断很容易推升油价，类似过往冲突往往为油价带来每桶5至10美元的风险溢价。通过衍生品捕捉这类上行，有助在受益于地缘不确定性之余限制下行风险。
尽管黄金与白银目前横盘，我们建议持有贵金属的保护性看涨期权，作为更广泛市场抛售的对冲。若股市走弱触发全面risk-off环境，避险需求很可能使黄金与强势美元的典型反向关系出现“脱钩”。在2023年初银行业动荡期间，即便美元偏强，黄金仍在数周内上涨逾10%，凸显其危机对冲价值。
最后，我们建议交易者在周五日本央行决议前对日元采用跨式期权（straddle），以捕捉任一方向的剧烈突破。历史上，当BoJ立场与市场预期出现偏离时，日元在公布后波动幅度常超过1.5%。若BoJ释放未来可能收紧政策以对抗通胀的信号，我们预计日元疲弱将出现快速反转，为反应迅速的期权交易者提供高收益机会。
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