美元在外汇市场走强，市场正在权衡通胀风险、中东冲突升级，以及特朗普再度发出关税威胁。欧洲央行维持利率不变后，欧元走弱；市场焦点转向7月法国、德国与欧元区的PMI初值，并同时关注英国与美国数据。美元/日元升至40年来新高，令市场更聚焦日本可能出手干预。美股指数小幅走低，财报引发市场对AI资本开支的担忧；油价走高也推升“美联储更偏紧”的预期。埃克森美孚、美国运通与威瑞森将发布财报；数据方面将公布美国6月新屋销售与加拿大6月PPI；欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩也将发表讲话。
油价上涨，因美伊对峙风险可能扩大：伊朗支持的胡塞武装在红海袭击两艘沙特船只，特朗普则威胁将“即将”采取军事行动。WTI突破88.60，阻力位在93.30与98.50；支撑位看88.60与82.00。RSI在70，价格已突破布林带上轨。黄金在亚洲时段下跌，因油价带动的通胀担忧提高了市场对美联储收紧政策的预期，同时美元走强持续构成压力。美元/日元方面，支撑在162.80与160.50，阻力在165.50与168.00；RSI在70，价格正贴近布林带上轨。
外汇与大宗商品市场的交易与风险管理策略
我们建议衍生品交易者使用虚值（out-of-the-money）看跌期权，对美元/日元多头仓位进行对冲，以防日本政府突然干预。在汇价徘徊于162.80上方、且RSI在70发出超买信号之际，汇率急剧反转的风险异常之高。历史上，日本当局曾在过去的干预行动中动用创纪录的9.8万亿日元（约620亿美元）捍卫本币，这意味着未来数周若出现突发政策动作，未对冲的多头仓位可能迅速被“打穿”。
能源市场方面，我们建议使用WTI原油的看涨价差（call spreads），在把握地缘政治溢价上升的同时限制下行风险。红海冲突升级已推动油价突破88.60水平，若进一步扰动供应或航运，油价可能很快测试93.30阻力。不过，由于WTI的RSI同样触及70的超买阈值，直接做多期货合约面临短线技术性回调风险偏高。
股票与贵金属策略考量
我们建议在华尔街主要指数上买入保护性看跌期权（protective puts），因为能源成本上升可能令全球利率在更长时间内维持高位。近期经济数据表明，通胀预期黏性叠加企业财报偏谨慎，正在压制整体市场情绪。历史经验显示，当油价持续高于每桶85美元时，非能源企业利润率往往承压，因此当前采取更偏防御的股票仓位更为审慎。
在贵金属方面，交易者可考虑对黄金采用短线偏空的期权策略，以利用其与强势美元之间显著的负相关关系。美元在避险资金流入带动下稳步走强，拖累黄金在近期交易时段走低。只要地缘紧张推动美元维持强势、且通胀担忧持续存在，黄金的短期上行空间仍将明显受限。
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