USD/SGD 小幅走高，因美元整体走强叠加风险偏好转弱（科技股与AI概念股遭抛售）。该货币对最新报 1.2970，日内动能被形容为偏多，且相对强弱指数（RSI）处于超买区间。短线料在区间高位附近整理；阻力关注 1.2980（76.4% 斐波那契）与 1.3030；支撑位于 1.29（12月高点至2026年低点的61.8%斐波那契回撤）以及 1.2840/50（200日均线与50%斐波那契重合）。
新加坡5月通胀数据低于预期：整体CPI同比 1.8%、核心CPI同比 1.4%，分别低于市场预估的 1.9% 与 1.5%。食品以及零售与其他商品通胀走高，被服务通胀回落所抵消；同时，国内成本压力被形容为正在缓解，因服务业单位劳工成本上涨放缓、消费者开支趋于谨慎。随着全球能源价格降温，若核心通胀在1H27继续回落，上述数据将降低新加坡金融管理局（MAS）在7月货币政策会议（MPC）进一步收紧的迫切性；不过，美债收益率上行与美元走强，可能仍为 USD/SGD 提供支撑。
USD/SGD 技术面与政策分化
美元走强动力，部分来自上周强劲的美国就业报告：5月新增就业 21万人，推动 USD/SGD 向关键的 1.3000 阻力位逼近。尽管动能偏多，但RSI处于超买暗示上行动能或开始减弱，市场进入偏紧的整理阶段。我们将密切关注技术信号，以判断是突破上行还是出现回撤反转。
我们认为美国与新加坡之间的政策分化正进一步成形，从而支撑 USD/SGD 走高。最新美国核心PCE维持在偏高的 2.9%，令美联储维持利率水平的压力不减；反观新加坡核心通胀仅 1.4%，低于预期。这使MAS在即将到来的7月会议上进一步收紧政策的理由相对不足。
USD/SGD 交易与对冲策略
在此背景下，我们认为可考虑买入8月到期、行权价高于 1.3000 的 USD/SGD 看涨期权（call）。该策略可在潜在突破时捕捉收益，同时将下行风险控制在可预期范围内。亦可通过牛市价差（bull call spread）来降低成本，例如买入 1.3000 行权价、同时卖出 1.3050 行权价。
1.2900 附近的强支撑（自2026年3月以来多次守住）也带来另一类机会。我们认为可考虑卖出虚值看跌期权（out-of-the-money puts），行权价约在 1.2850，以收取权利金；若汇价维持在该水平之上则可获利，这与我们对“有支撑但不至于崩跌”的判断一致。
对于已持有新加坡资产敞口的投资者而言，近期纳斯达克下挫约5%所反映的更广泛避险情绪，构成潜在风险。我们建议使用 USD/SGD 远期合约或期权，在未来数周对冲进一步的新元走弱风险；若美元延续涨势，此举可帮助保护相关投资组合的美元计价价值。
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