美元指数（DXY）周五走强，在欧洲时段前半段保持坚挺，交投于约100.30，接近自7月下旬以来最高水平。在此前连续三周走弱后，美元本周势将录得强劲周涨幅。此轮上行紧随美联储在9月议息会议上加息——为2023年以来首次升息。美联储点阵图亦显示今年仍可能再加息一次；同时，油价推动的通胀风险被视为进一步收紧政策的理由之一。
地缘政治发展亦提供支撑，中东紧张局势升温。伊朗伊斯兰革命卫队表示，其袭击了一艘悬挂多哥旗、试图“非法通行”霍尔木兹海峡的油轮；美国总统唐纳德·特朗普称，自己正接近就是否恢复对伊朗的大规模打击作出重大决定。从技术面看，DXY仍位于100日EMA上方，并重新站上50.0%斐波那契回撤位；阻力依次在100.57、101.12，以及周期高点101.82。支撑位于100.18；同时关注100日EMA的99.69与38.2%回撤位99.80，进一步支撑在99.32与98.55。
衍生品交易者策略
我们建议衍生品交易者在未来数周布局更强美元，可买入DXY看涨期权或建立指数期货多头仓位。美元指数回升至100.30附近，显示在本周美联储立场转鹰后，上行动能依然强劲。随着美联储暗示今年至少还会再加息一次，利差正在重新向美元倾斜。
为管理风险，建议将止损设在短线关键支撑100.18下方，或设在100日指数移动平均线（EMA）99.69下方。上行方面，先看100.57的第一道阻力，次级止盈目标可设在101.12附近。历史经验显示，在美联储偏鹰周期中，DXY一旦收复50%斐波那契回撤位，往往会触发持续数周的上升行情，并向前一轮周期高点推进。
对冲与跨币种机会
我们亦建议通过买入布伦特原油看涨期权，对冲能源价格突发飙升对投资组合的冲击；布伦特近期在每桶85美元附近徘徊。霍尔木兹海峡紧张局势升温及潜在的美方军事行动，使地缘政治风险溢价维持在高位。这种“能源驱动通胀 + 避险需求”的双重因素，将继续推动资金流向美元。
交易者可在此环境下，买入主要G10及亚洲货币兑美元的看跌期权，尤其是欧元与日元。该策略具备较高可行性，因为海外央行的政策节奏落后于美联储的强硬立场，令今年早些时候曾压制美元的收益率利差收窄趋势出现逆转。我们预计，利差进一步走阔将成为美元在秋季结束前的重要顺风因素。
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