主要外汇货币对将迎来数据密集的一周，焦点由美国劳动力指标领衔，同时还有来自美联储（Fed）、欧洲央行（ECB）、英国央行（BoE）及澳洲联储（RBA）的官员讲话与政策评论。美元指数（DXY）周五在季末获利了结影响下回落至接近101.30，市场注意力转向JOLTS职位空缺、ADP就业变动、ISM制造业PMI、初请失业金人数，以及周五的非农就业报告。欧元/美元维持在1.1390附近，欧元区前瞻CPI、情绪指标、零售销售、失业率及最终PMI读数将陆续出炉。英镑/美元在1.3200附近徘徊，等待英国第一季GDP终值公布以及英国央行官员发言；美元/日元则回落至约161.70，日本零售销售、失业率与短观（Tankan）大型制造业指数进入视野。澳元/美元缓步走低至约0.6890，关注澳洲联储总裁布洛克（Bullock）讲话、RBA会议纪要、营建许可、贸易账与澳洲PMI数据，同时中国国家统计局（NBS）与RatingDog PMI也将发布。

黄金小幅走高至约4,070美元，仍受美国就业数据与市场对美联储利率路径定价所牵引。WTI原油跌破每桶70美元至69.10美元，因以色列与黎巴嫩签署框架协议后地缘风险溢价回落，原油焦点转向全球需求线索，包括中国PMI与美国宏观数据。本周已排定的公开露面包括：周日布洛克；周一英国央行Pill与欧洲央行总裁拉加德（Lagarde）；周二、周三多位欧洲央行官员讲话以及周三美联储主席Warsh；此后直到周五仍有更多ECB与BoE官员发言。美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行（BoJ）与澳洲联储本周均无重大利率决议，但周二公布的RBA会议纪要将是主要政策线索。

主要货币严阵以待关键经济数据

我们正准备迎接主要货币在本周面临的一系列重要考验，尤其聚焦即将公布的美国劳动力市场数据。美元指数目前交投在101.30附近，周五的非农就业报告将是重头戏。上个月非农仅新增17万人，低于预期；若本周数据高于市场共识预测的18.5万人，可能释放经济韧性仍在的信号，并促使我们考虑布局美元看涨期权。

欧元在1.1390附近维持偏强基调，但后续方向将取决于欧元区通胀数据。上一份核心CPI初值顽固维持在2.8%；若本周数据未能呈现明确降温趋势，欧洲央行可能被迫维持较为紧缩的立场。我们将寻找通胀粘性延续的迹象，以加码欧元多头仓位，并预期决策层将作出更偏鹰派的回应。

英镑在1.3200附近依然偏淡，市场在英国通胀居高不下与经济动能放缓迹象之间权衡。英国整体通胀率仍徘徊在3.2%，显著高于英国央行目标，因此第一季GDP终值将至关重要。若增长数据强于预期，将令BoE处境更为棘手，并可能带来逢低买入英镑的机会。

日元近期走强，推动美元/日元下探至161.70；这一水平历来容易引起日本当局关注。即将公布的短观大型制造业指数，将成为评估日本企业部门健康状况的关键报告。若读数强劲，将支持日本央行偏向收紧政策的倾向，使得布局美元/日元看跌期权成为更具吸引力的策略。

澳元在0.6890附近表现偏弱，我们将其归因于中国经济转弱信号的影响。中国上一份财新制造业PMI小幅跌破50荣枯线至49.7；若再度走弱，将强化市场对澳洲大宗商品需求前景的担忧。我们将关注澳洲联储会议纪要是否释放鹰派线索，但澳元面临更大的风险看起来仍偏向下行。

大宗商品聚焦宏观数据与地缘政治

黄金在每盎司4,070美元附近维持强势，受益于美国国债收益率近期回落及整体市场不确定性上升。其后续走势将高度受美国就业报告及由此引发的美联储政策预期影响。若就业数据偏软，可能推升市场对美联储不再那么紧缩的押注，从而进一步支撑金价。

WTI原油跌破70美元至每桶69.10美元附近，主因以色列与黎巴嫩近期达成政治框架协议，降低了地缘政治风险溢价。接下来焦点将转向全球需求信号，尤其是在美国EIA上周公布原油库存意外增加210万桶之后。我们将密切关注中国PMI数据，因为这将是判断未来能源需求的重要指标。

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