USD/CHF周四走软，在北美时段下跌0.34%。尽管美国核心PCE通胀数据表现强劲，但随着美国国债收益率走低、美元连续六日的涨势动能减弱，令该货币对承压。周三汇价一度触及年内高点0.8139后回落，目前交投于0.8100下方，价格走势开始释放潜在反转信号。
从技术面来看，近期涨势已形成“双顶镊子线（tweezer top）”形态，指向回撤至0.8000一带的风险。整体动能仍被描述为偏多，但相对强弱指数（RSI）已升破70进入超买区，随后出现回落，暗示卖盘开始取得进展。初步支撑位在0.8050，其次是0.8000；若失守，市场焦点将转向0.7910，该位置与6月17日的日线低点及200日均线（200-day SMA）重合。阻力方面，0.8100为首道阻力，若重新站上该水平，将打开上看0.8139的空间，随后为0.8200。
技术信号指向短线转弱
鉴于USD/CHF动能停滞，我们认为“双顶镊子线（tweezer top）”形态是明显的短线转弱信号。即使美国通胀数据强劲，汇价仍无法守住0.8100上方的涨幅，显示近期反弹动能已趋于耗尽。该技术结构为未来数周布局看跌仓位提供了相对清晰的机会。
我们认为衍生品交易者可考虑买入行权价设在0.8050与0.8000支撑位附近或以下的看跌期权（put options）。选择2026年7月与2026年8月到期合约，可为预期中的回撤提供更充足的时间窗口。RSI自70以上超买区回落，也进一步支持短线偏空的判断。
市场数据与历史对比强化偏空基调
当前市场数据进一步强化该观点。尽管今日公布的2026年5月美国核心PCE为高于预期的3.1%，但美国10年期国债收益率却意外回落至4.21%。这一背离现象显示市场可能更担忧经济放缓风险，从而削弱美元吸引力。
此外，瑞士国家银行（SNB）近期就抑制通胀发表偏鹰言论，也为瑞郎走强提供了基本面支撑。对于偏保守的策略，卖出熊市看涨价差（bear call spread），并将短端行权价设在年内高点0.8139之上，或具备可操作性。只要汇价维持在关键阻力下方，该策略在下跌、横摆，甚至小幅上行的情况下仍可获利。
类似形态过去也曾出现在USD/CHF。2023年第四季度曾出现一波急涨并推动RSI进入超买区，随后引发持续数周、超过4%的显著回调。历史经验显示，在强势拉升后，一旦动能转向，回撤往往可能来得又快又深。
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