美国总统唐纳德·特朗普周三向伊朗发出警告称，若德黑兰在霍尔木兹海峡对船只发动袭击，美国将对伊朗基础设施实施打击。特朗普在 Truth Social 发文表示，任何在该水道发生的袭船行为——无论是通过“导弹、火箭、无人机，或任何其他装置或武器”——都将促使美国“轰炸并摧毁”一座桥梁或发电厂，包括位于德黑兰旁边或德黑兰境内的设施。
相关言论一度引发市场短暂波动。美元先走强后回吐涨幅，美元指数（DXY）报约 101.11，日内下跌 0.08%。油价延续涨势，西德州中质原油（WTI）接近每桶 86.50 美元，上涨 2.75%，创下 6 月 11 日以来最高水平。
能源市场波动与策略性布局
随着特朗普总统就霍尔木兹海峡发出警告后，美伊紧张局势快速升级，我们预计未来数周能源市场波动将明显加剧。霍尔木兹海峡是全球关键咽喉要道，每日约有 2,000 万桶原油通过，约占全球液态石油消费的 20%。衍生品交易者应立即为 WTI 的大幅震荡做好准备——WTI 今日已上涨 2.75% 至 86.50 美元。
为把握这一地缘风险，我们建议交易者关注 WTI 原油的看涨期权（long call），或能源主题 ETF 的看涨期权，以对冲潜在供应中断。原油期权隐含波动率料将从当前水平明显攀升，使得在期权权利金进一步抬升前尽早布局更具吸引力。历史上，在波斯湾类似升级事件中（如 2019 年油轮遇袭），原油价格曾在单一交易时段飙升超过 4%，显示这些衍生品的价值可能在短时间内快速上升。
外汇市场与风险管理策略
我们也建议为美元走强进行布局，因为地缘不安通常会推动资金流向避险资产。美元指数（DXY）目前在 101.11 附近交易，但一旦出现实际军事交火，市场很可能迅速“资金回流优质资产”。衍生品交易者可考虑买入美元兑相对脆弱货币的短期期权看涨合约，以捕捉潜在上行空间。
鉴于社交媒体表态与国际外交进展的不可预测性，我们必须强调严格的风险管理。与直接使用期货合约相比，采用结构化、有限风险的期权价差策略（option spreads）更为关键，以避免在局势突然缓和时出现灾难性亏损。将仓位规模控制在低于平常水平，有助于在预期的剧烈价格波动中降低组合被追加保证金（margin call）的风险。
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