澳洲TD Securities–墨尔本研究院通胀指标6月按月下跌0.4%，跌幅较前值的0.3%进一步扩大，延续下行趋势。该数据点显示，最新一个月该指标的收缩速度略有加快。
本次发布将6月的-0.4%与前一个月的-0.3%作对比，意味着按月跌幅加深0.1个百分点。除标题数据外，未提供进一步细项拆解。
澳储行（RBA）展望与利率预期转向
6月通胀指标显示物价按月下跌0.4%，较5月的0.3%跌幅进一步扩大。连续第二个月出现通缩压力，意味着澳洲储备银行（RBA）可能被迫从当前的中性立场转向。我们认为，未来一个季度内降息的概率已显著上升。
基于这一展望，我们通过做多澳洲3年期政府债券期货来布局更低利率。随着降息预期升温，债券收益率料走低，从而带动期货合约价格上升。市场目前计入RBA在9月议息会议上降息25个基点的概率超过70%，较上周仅35%大幅上调。
汇市、商品与股市影响
更偏鸽派的RBA立场或将拖累澳元，使其吸引力下降。因此，我们买入AUD/USD看跌期权，并将行权价设在关键0.6500技术支撑下方。该观点亦受到铁矿石价格走弱的支持：过去一个月铁矿石下跌8%，进一步削弱澳元的基本面支撑。
在股市方面，更低的借贷成本前景可能为股价提供顺风。我们加码做多ASX 200指数期货，因为房地产、银行等对利率更敏感的板块通常在宽松环境下表现较佳。从历史经验看，例如RBA在2019年的宽松周期中，市场往往会在疲弱通胀数据驱动的降息预期及降息落地前后出现上涨。
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