AUD/USD周一延续回调，向0.7100区域靠拢，因美元在周三FOMC会议前保持坚挺；市场普遍预期美联储将联邦基金目标利率（FFTR）上调25个基点。汇价上周触及0.7200上方后已连续两个交易日下跌，但在澳洲联储（RBA）偏鹰立场及通胀仍高于目标的支撑下，整体仍具韧性。澳洲8月PMI维持扩张：制造业52.0、服务业53.2；同时，7月贸易顺差由6月的23.41亿澳元收窄至19.23亿澳元。2026年第二季度GDP环比增长0.4%（前值/预期为0.3%），但同比增速由2.5%放缓至2.1%；失业率升至4.5%，就业人数减少1.58万人（此前就业增幅经修正为增加8.03万人）。整体通胀由3.8%降至3.5%，截尾均值（Trimmed Mean）维持在3.6%；通胀预期由4.7%升至4.9%，政策制定者仍预计通胀将在2028年初回归2%–3%目标区间。
中国数据更多体现“企稳”而非新增动能：4–6月GDP同比增长4.3%；工业生产年初至今增长5.2%；7月贸易顺差扩大至1191亿美元；零售销售同比仅增0.4%。PMI表现分化：国家统计局制造业49.8（前值49.2）、服务业49.0；RatingDog制造业51.5（前值50.9）、服务业51.4（前值50.4）。CPI同比升至0.8%（前值0.5%），环比0.4%；PPI同比报3.8%（前值3.5%）。中国人民银行维持一年期LPR在3.00%、五年期在3.50%不变。RBA于8月11日一致决定维持官方现金利率（OCR）不变，并讨论过加息25个基点；市场计价显示年末前累计收紧略高于38个基点，并预计9月29日加息25个基点。CFTC截至9月8日当周数据显示：净空头减少约4500手至接近3.5万手；未平仓合约（open interest）增加约6.38万手至约45.55万手（约+16%）；投机仓位敞口为-7.7%，分位数分别为84.2及72.4。技术面方面，AUD/USD报0.7129，位于55日、100日及200日均线上方（约0.7060至0.7006区间）；支撑位在0.7079、0.7061及0.7006；阻力位在0.7283，其后为0.7661。
波动风险与政策分化
我们建议衍生品交易者为AUD/USD波动加剧做好准备：在美联储明日公布利率决定前，汇价徘徊于关键的0.7100附近。美元近期再度走强，但澳元仍受偏鹰的澳洲联储（RBA）支撑，RBA或于9月29日加息25个基点。历史经验显示，此类政策分化往往会触发该货币对快速波动，幅度可超过200点（pips）。
我们正密切跟踪最新市场数据：随着未平仓合约（open interest）近日激增16%至455,500手，市场对澳元的看空押注正在回补。大量资金涌入显示交易者正积极回补空头并建立新的多头敞口。对于衍生品交易，我们建议：若汇率能成功守住55日均线附近约0.7050，可关注看涨期权（call options）策略。
交易策略与中国经济影响
若美联储释放出意外强硬的立场，我们预计AUD/USD可能下探至关键的200日均线支撑0.7006。为对冲该风险，交易者可考虑买入行权价设在0.7000心理关口下方的看跌期权（put options）。相反，若有效突破0.7200这一沉重阻力位，汇价或将快速打开通往年内高点0.7283的上行空间。
同时也需关注中国偏混合的经济信号：尽管工业生产保持年初至今5.2%的稳健扩张，但零售销售仅增长0.4%。由于中国经济处于“企稳”而非“强劲复苏”，单靠中国需求难以提供推动澳元大幅上行所需的爆发力。因此，我们建议把重点放在短端利差变化与关键技术支撑位上，而非期待由大宗商品带动的突破行情。
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