周一，AUD/USD下滑至约0.7000，当日下跌0.30%。美元走强抵消了来自中国因素对澳元的支撑。中国RatingDog制造业PMI在7月从6月的51.7回落至50.9，低于市场一致预期的51.5，但仍高于代表扩张的50荣枯线。与此同时，澳洲联储（RBA）的表态继续令市场聚焦在偏紧的政策立场：助理总裁Sarah Hunter将近期通胀回落主要归因于燃油价格下降，而潜在通胀压力被形容为仍高于央行2%-3%目标区间，令市场仍在计价今年再度加息的可能性。
美元回升之际，市场正消化有关美伊就伊朗核计划谈判及霍尔木兹海峡重启的相互矛盾讯息。风险偏好依然受抑，同时市场也关注OPEC+在9月提高产量的计划；该因素与油价走软相关，并降低了市场对美联储进一步收紧政策的预期。接下来焦点将转向周一稍晚公布的美国ISM制造业PMI，而周五的非农就业（NFP）报告预计将进一步影响政策前景。
AUD走弱与中国放缓背景下的衍生品策略
随着AUD/USD在8月3日回落至关键的0.7000水平，我们建议衍生品交易者买入澳元短期期权看跌（put）作为对冲。该对冲至关重要，因为中国制造业PMI降至50.9，确认澳洲最大出口市场正在放缓。历史经验显示，当中国工业数据此类不及预期时，澳元通常会面临至少两到三周的持续下行压力。
鉴于围绕美伊关系的矛盾报道，未来几天波动性预计将维持高位。在这些难以预测的地缘政治紧张因素下，布局美元指数（DXY）的长跨式（long straddle）期权策略在当前尤其具有可行性，使我们无论新闻推动汇价向上或向下，都有机会从剧烈波动中获利。
大宗商品价格趋势与政策分化交易战术
OPEC+近期决定增产已推动油价下行，布伦特原油现徘徊在每桶74美元左右。可考虑卖出AUD/USD期货合约，以把握大宗商品背景转弱带来的机会。能源价格下跌也会削弱全球通胀压力，进而可能在不久后改变美联储的利率路径。
尽管澳洲联储持续释放偏鹰信号、潜在通胀仍高于其3%目标，但美元反弹依旧占据主导。交易者可利用这种政策分化，在AUD/USD上建立熊市看涨价差（bear call spread）。该策略在控制风险的同时，能在美国经济数据继续展现韧性时捕捉相对稳定的收益。
在等待今日美国ISM制造业PMI及周五关键非农就业报告之际，成交量很可能放大。我们建议对所有在手外汇期货设置较紧的止损，以保护资金免受波动突然飙升的冲击。在这类数据密集的一周内保持较低杠杆，将有助于更稳健地应对突发的市场转向。
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