AUD/USD 周五在欧洲时段小幅走高至约 0.7203，因美元维持偏弱，市场重新评估对美联储利率路径的预期。MUFG 指出，美国利率定价出现转向：在美联储领导层释放偏谨慎讯号后，本月加息概率已接近 50:50，较月初接近 70% 明显回落。美国 8 月非农就业数据将于 GMT 12:30 公布，不过市场定价焦点已更多转向通胀数据。
图表方面，汇价守在 20 日 EMA（0.7136）上方，短线偏多格局维持；RSI 约 66，支撑位在 0.7200 附近，阻力指向接近四年高位的 0.7280。另据资料，John Williams 的 FXS Speechtracker 得分为 6/10，略高于历史均值 5.9/10；同时 FXS 美联储情绪指数下跌 1.42 点至 127.44，仍高于 100 的中性线。美联储沟通仍将 2% 通胀作为优先目标，政策制定者继续强调“数据依赖”。
在美联储重新评估背景下的衍生品策略
我们建议衍生品交易者为澳元波动加剧做好准备，因为在利率预期转向下，美元面临下行压力。随着市场对本月美联储加息概率从 70% 降至接近 50%，美元的“收益率优势”正在减弱。这一变化令短期偏向做强澳元的衍生品策略更具吸引力。
从技术面看，AUD/USD 稳守 20 日指数移动平均线 0.7136 上方，RSI 维持在偏多的 66。交易者可考虑买入看涨期权或建立期货多头仓位，目标指向接近四年高位的 0.7280，同时将止损设在 0.7200 支撑位下方以控制风险。历史上，类似 RSI 高于 65 的偏多形态，往往在随后两周带来平均约 1.5% 的延续上行幅度。
市场事件与持仓前景
我们认为，下周公布的美国消费者物价指数（CPI）对市场的推动力将显著强于今日的非农报告。近期多位美联储官员的言论显示，通胀走势已成为政策决策的主要驱动因素，劳动力市场的紧俏程度相对退居次要。因此，我们建议围绕 CPI 公布日构建期权策略（如跨式组合 straddles），以捕捉预期中的波动。
最新 CFTC 数据显示，资产管理机构近期已削减美元净多仓，这与鹰派情绪降温相一致。我们建议保持策略弹性，因为 FXS 美联储情绪指数仍高于中性 100 水平、报 127.44，反映整体政策立场仍偏收紧。若未来数周通胀意外回升，可考虑以短期 AUD/USD 掉期为美元计价资产进行对冲，以降低相关风险。
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