周三，AUD/JPY 交投于 110.55 附近，日内基本持平；在日本与澳洲货币政策收紧预期不断变化的拉扯下，汇价维持区间整理。能源价格走高同样是影响日本的重要因素——日本高度依赖进口燃料，能源成本上升推高进口账单，并可能对贸易余额造成压力。
市场焦点转向周五日本央行（BOJ）议息决议。市场普遍认为已完全计入 BOJ 加息 25 个基点的情境，政策利率将从 1% 上调至 1.25%，为 1995 年 4 月以来最高水平。随后关注点将转向前瞻指引，以及 12 月再度行动的可能性；这可能影响日元走势，并限制该交叉盘的上行空间。澳洲方面，澳洲联储（RBA）在此前三次加息后，已连续三次会议将官方现金利率维持在 4.35%；而 RBA Rate Tracker 显示，下次会议加息至 4.6% 的概率接近 78%。
央行决策前后的衍生品策略
在 AUD/JPY 目前围绕 110.55 水平盘整之际，我们建议衍生品交易者为“波动率突破”做准备，采用买入跨式（long straddle）或宽跨式（strangle）期权策略。日本央行与澳洲联储均临近关键政策决策，而这在历史上往往会触发汇率的快速波动。通过同时买入看涨与看跌期权，并将到期日设在即将召开的央行会议之后，我们有机会在汇价向任一方向出现大幅波动时获利。
交易情景：BOJ 偏鹰 vs. RBA 预期
若日本央行本周五按预期加息 25 个基点至 1.25%，借贷成本将升至 1995 年 4 月以来最高。我们必须密切关注植田和男行长的记者会；任何暗示 12 月可能跟进加息的讯号，都可能引发日元大幅走强。为应对这一偏鹰情景，可买入短期限 AUD/JPY 看跌期权，以捕捉下行空间。
反之，亦不应低估澳元——市场追踪指标已计入 RBA 加息至 4.60% 的概率约 78%。同时，日本对能源进口的高度依赖也使日元对油价上涨格外敏感；受中东紧张局势持续影响，油价走高，并在近月扩大日本贸易逆差。在此背景下，若 BOJ 周五表现不及市场预期，买入价外（out-of-the-money）的 AUD/JPY 看涨期权，是以较低成本布局潜在反弹的合理方式。
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