EUR/USD 的技术面与基本面驱动因素
周四，EUR/USD 进一步走高。此前，美联储周三将利率维持在 3.50%–3.75% 不变，美元持续承压；同时，市场怀疑日本当局出手遏制日元走弱，也加剧了更广泛的美元抛售。该货币对一度接近 1.1534，为 6 月 17 日以来最高；美元指数（DXY）徘徊在 100 附近，日内下跌 0.80%。美国数据显示，第二季度 GDP 年化增速为 1.5%，低于 2.1% 的预测值，也低于第一季度的 2.1%。此外，6 月核心 PCE 物价指数环比仅上升 0.1%，不及 0.2% 的预估，亦低于前值 0.3%。按年率计算，核心通胀从 3.4% 放缓至 3.3%，符合预期。
6 月个人收入增长 0.2%，低于 5 月的 0.7%；个人支出增长 0.3%，也低于此前 0.9% 的增幅。尽管通胀仍高于美联储 2% 的目标，但市场继续计价年底前政策进一步收紧；CME FedWatch 工具显示，9 月加息 25 个基点的概率为 55%。欧元亦获得欧元区 GDP 的支撑：初值数据显示，第二季度环比增长 0.4%，高于 0.2% 的预测，并扭转前一季度环比萎缩 0.2% 的局面。报告引用的 ECB 预测显示，2026 年实际 GDP 增速预计为 0.8%。
EUR/USD 动能交易策略
我们建议衍生品交易员为未来数周 EUR/USD 延续上行动能进行布局。随着汇价突破 1.1534 附近高位、美元指数下滑至关键的 100 支撑位，技术面偏向已明显转向利好欧元。美元走弱还叠加了近期疑似日本官方干预以提振日元的影响。
考虑到美国第二季度 GDP 增速仅 1.5% 的疲弱表现，以及核心通胀降温至 3.3%，美联储面临巨大压力。我们建议买入 9 月下旬到期的 EUR/USD 看涨期权（call options），以把握美元走弱带来的机会，同时限制下行风险。历史上，当美元指数跌破 100（例如 2023 年 7 月在类似经济放缓担忧时期），往往会触发快速的动能性抛售。
波动率考量与仓位建议
在大西洋另一端，欧元区第二季度意外录得 0.4% 的增长，重新点燃市场对 ECB 于 9 月加息的预期。交易员应关注期权隐含波动率，目前正上升，因为美联储与 ECB 都将迈向市场高度关注的秋季议息会议。我们倾向采用牛市看涨价差（bull call spreads）以降低权利金成本，同时瞄准 8 月下旬潜在上行至 1.1650 的空间。
CME FedWatch 工具目前计价 9 月美国加息概率为 55%，显示市场分歧仍大。为利用这种预期分化，我们建议做多欧元货币市场期货（Eurocurrency futures）以捕捉利率预期变化。同时，也需密切关注油价波动与地缘政治紧张局势，因为能源成本的任何突然飙升，都可能迅速扰乱上述趋势线。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
