周五，EUR/USD 走势更为坚挺，在美国时段早些时候触及 1.1434 后，交投于 1.1400 附近；不过在霍尔木兹海峡周边紧张局势以及美联储偏鹰的前景限制美元走弱的背景下，该汇价仍势将连续第二周周线下跌。周四美国个人消费支出（PCE）报告显示潜在通胀相对温和，令市场对短期内美联储加息的预期降温；尽管通胀仍高于央行 2% 的目标，美元在数据出炉后趋于企稳。
美元指数（DXY）在 101.26 附近交投，本周早些时候曾升至约 101.80。美国与伊朗在本月早些时候达成的 60 天谅解备忘录（MoU）后，谈判仍未形成最终协议；伊朗重申安全通行需与其当局协调，并推进征收过境通行费的计划。在欧洲方面，随着能源价格回落，市场重新校准对欧洲央行进一步行动的预期；不过德国商业银行（Commerzbank）预计 9 月仍将再度加息，并预测通胀将一直维持在约 3% 直至年底。
EUR/USD Struggles Amid Strong Dollar and Geopolitical Tensions
我们认为 EUR/USD 难以守住阵地，目前交投于 1.0850 附近。尽管汇价日内小幅上扬，但在美元韧性偏强的压制下，整体趋势仍承压。中东局势脆弱、关键航运通道周边紧张再起，持续强化美元的避险吸引力。
我们的观点是，美联储将保持谨慎，这应会支撑美元维持强势。美国劳工统计局（BLS）的最新数据显示，核心服务通胀依旧顽固偏高，折算年化约 3.5%，使总体通胀继续明显高于 2% 目标。这令我们认为，市场对今年余下时间的降息幅度定价偏多。
ECB Policy Easing and Strategic Considerations for EUR/USD
在大西洋彼岸，我们预计欧洲央行将继续其宽松周期。欧元区最新制造业 PMI 仅 48.2，表现令人失望，显示经济处于收缩区间，也为欧洲央行进一步降息提供更多理由。与美联储之间的政策分化，是拖累 EUR/USD 的关键因素。
基于上述展望，我们正考虑有利于 EUR/USD 走低、或至少上行空间受限的策略。买入欧元看跌期权（put options）或是较有效的布局方式，以把握未来数周回落至 1.0600 附近的可能性。地缘政治风险上升也推高了隐含波动率，使期权成为在不确定市场中界定风险的实用工具。
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