EUR/USD周二守在1.1500上方，市场消化美国与伊朗谈判进展，以及霍尔木兹海峡可能重启通行的消息。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示华盛顿正与伊朗对话，并暗示最快周二或周三就可能达成重开航道的协议。Al Arabiya引述一名高级消息人士亦称，相关声明或已迫近。消息带动油价走低，WTI下滑至接近75.50美元，触及三周低位；美元先跌后收复部分失地。国务卿马尔科·鲁比奥（Marco Rubio）表示在涉及伊朗与阿曼的谈判中取得进展，但仍未达成最终协议；美元指数在99.90附近交投，日内变化不大。
若全面重启，油价可能进一步承压，从而缓解通胀风险，并降低联储与欧洲央行在9月加息的概率。市场焦点也转向美国就业数据：6月JOLTS职位空缺降至735.9万（前值759.4万），低于市场预测的740万；交易员正关注周三的ADP就业变动与周五的非农就业报告。ING的短期公允价值模型认为EUR/USD目前高估约0.5%—1%；该行预计在美元转强下汇价可能回落至1.150下方，但除非非农异常强劲，否则不预期短期内回到1.140。
EUR/USD与原油衍生品交易策略
我们建议衍生品交易员在未来数周布局EUR/USD阶段性回调，目标看向1.1450水平。尽管欧元仍稳守1.1500上方，但现行估值模型显示其高估约0.5%至1.0%。若联储未出现显著鸽派转向，该货币对缺乏进一步上冲动能。
我们建议运用EUR/USD短期期权认沽（put）来把握预期中的温和下行漂移。历史经验显示，当油价大幅下跌——如近期布伦特与WTI原油回落至约75.50美元——通胀压力往往随之缓和，令央行更有空间暂停加息。利差预期的变化短期内或更有利于美元，尤其是在即将公布的非农就业数据好于预期的情境下。
在风险管理方面，我们建议通过做空原油期货或买入WTI原油认沽期权来对冲能源敞口。霍尔木兹海峡潜在重启（该航道承载全球约20%的石油液体消费运输）可能将油价进一步拖向70美元支撑位。历史上，类似供应链纾缓事件（如2015年的海上外交缓和）曾在两周内触发能源衍生品5%至8%的快速回调。
利率策略与收益率曲线机会
对利率策略而言，我们建议关注短期限美债期货的多头机会。油价下行大概率压低整体通胀指标，使市场对联储9月加息的隐含概率从目前约45%降至15%以下。该变化将推动收益率曲线短端下移，为收益率曲线陡峭化（steepener）交易提供较佳入场窗口。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
