欧元/美元周一回落至 1.1370 附近，此前回吐早前涨幅，在欧元区增长数据发布及美联储政策决定前，市场情绪保持谨慎。美国与伊朗暂时停火后，风险偏好有所改善，推动油价走低，并支撑股市与债市。西德州中质原油（WTI）接近每桶 83.60 美元，跌幅超过 7%，因供应中断担忧缓解。
市场焦点落在初值二季度 GDP。欧元区预计环比增长 0.2%，此前为收缩 0.2%；同比增速预测为 0.4%，高于此前的 0.3%。德国方面，预计环比持平（此前增长 0.3%），同比 GDP 预计从 0.4%升至 0.6%。德国 7 月初值 CPI 也将出炉，市场预计环比反弹 0.7%（此前为下跌 0.3%），前值同比为 2.3%。技术面上，汇价仍受制于 20 周期 SMA（1.1391）及 100 周期 SMA（接近 1.1420），14 周期 RSI 处于 41；阻力位在 1.1375 与 1.1386，支撑位看向 1.1369。
衍生品持仓与技术前瞻
进入 2026 年 7 月的最后几天，我们建议衍生品交易者在欧元/美元合约上采取防御性布局。由于该货币对在 4 小时图上持续受制于 20 周期 SMA（1.1391）及 100 周期 SMA（接近 1.1420），短线偏向仍明显倾向下行。若 1.1369 支撑失守，我们预计将出现快速下滑，使短期限看跌期权或做空期货仓位更具吸引力。
宏观驱动与事件型波动
需密切关注即将公布的欧元区二季度 GDP 初值，预期环比扩张 0.2%，此前为收缩 0.2%。历史上，当德国增长如目前预测般陷入停滞时，欧元往往会在韧性较强的美元面前承受显著卖压。衍生品交易者可通过买入跨式（straddle）或宽跨式（strangle）来捕捉数据公布后的剧烈突破行情，从预期波动中获利。
此外，地缘政治紧张缓和令 WTI 油价下挫逾 7%至约 83.60 美元，拖累更广泛的能源驱动型通胀预期。油价下跌与历史性回调相呼应，例如 2018 年末的能源下行，曾迅速压低欧元区 CPI 并迫使欧洲央行保持谨慎。若德国 7 月 CPI 未能达到预期的 0.7%环比反弹，我们预计欧元将进一步下跌，从而强化我们对短期走势的偏空判断。
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