欧元/美元周二亚洲时段在1.1500附近交投，连续第三个交易日下跌，因美元在中东不确定性下获得支撑，尽管美国与伊朗之间仍保留外交希望。任何推升原油价格的局势升级，都可能令美联储更倾向于在更长时间内维持利率在高位。在此背景下，唐纳德·特朗普在叫停一次重大打击后，将其最新的谈判提议形容为“最后机会”，讨论重点围绕重新开放霍尔木兹海峡，并处理对伊朗核计划的担忧。伊朗最高领袖顾问莫森·雷扎伊拒绝相关条件，称伊朗不会允许第二条通道，并警告外国军舰或部队将成为打击目标。
在货币政策方面，据报导，美联储主席凯文·沃什正考虑进行操作层面的调整，包括每年举行六次设定利率的会议，外加两次更广泛经济政策的会议。市场焦点转向周五公布的美国7月就业报告：非农就业人数预计为83,000人（前值57,000人），失业率预计从6月的4.2%升至4.3%。欧元获得一定支撑，因市场憧憬美伊达成协议带动原油回落；不过，尽管9月加息仍大致被计入价格，货币市场仍下调了对欧洲央行进一步收紧的预期。TD Securities 的 CTA Tracker 以“CTA positioning est., EUR”按“big downtape”、“downtape”与“flat tape”情境，衡量系统性欧元期货敞口。
波动率策略与对冲方法
我们认为，衍生品交易者应为临近的突破行情做准备，在周五美国非农数据公布前买入短期限欧元/美元跨式（straddle）或宽跨式（strangle）。在汇价围绕1.1500紧密盘整、且一周期隐含波动率处于相对偏低水平之际，期权市场可能低估了潜在波幅。历史上，非农结果只要较83,000人的预估值偏离30,000人，往往会在公布后的首小时内触发该货币对平均约70点（pip）的波动。
鉴于霍尔木兹海峡局势脆弱，我们建议使用虚值（out-of-the-money）布伦特原油看涨期权，为任何欧元多头仓位进行对冲。若地缘政治突然升级，油价很容易回升至每桶85美元以上，并因能源进口成本上升拖累欧元/美元下探至1.1350附近。反之，若外交努力成功，布伦特原油可能回落至70美元附近，从而推动欧元/美元上探至1.1620这一主要阻力位。
系统性资金流与利差交易
我们建议密切关注系统性资金流的关键水平，因为商品交易顾问（CTA）目前对欧元持中性至略偏空的倾向。根据近期算法追踪数据，若汇价持续跌破1.1480支撑位，预计将触发CTA“downtape”模型的大量自动化卖盘。为把握这类系统性行为，期货交易者可考虑在该阈值下方设置止损入场的卖出挂单（stop-entry sell orders）。
同时也需为利差变化提前布局：若美国失业率如预估升至4.3%，联邦基金期货当前计入约65%的“暂停加息”概率。另一方面，欧元区货币市场显示欧洲央行在9月加息的概率在80%高位，为欧元提供偏有利的收益率利差。若美国就业报告确认劳动力市场降温，通过欧元牛市看涨价差（bull call spreads）来交易这种分化，可能带来较佳的风险回报比。
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