EUR/USD 技术水平与事件风险
我们看到 EUR/USD 在 1.0850 附近面临阻力，交易员正为重大经济事件提前布局。欧洲央行（ECB）近期的鸽派转向限制了欧元走强，而市场也在等待本周三将公布的关键美国消费者物价指数（CPI）数据。随后，下周的美联储利率决议将成为市场焦点。
我们的观点是，主要央行之间的政策分化是当前最核心的驱动因素。ECB 已暗示可能在9月前后降息，以应对欧元区通胀放缓——最新读数回落至2.4%。这与美联储形成鲜明对比：美联储仍在应对持续高于2%目标的美国通胀压力。
货币政策分化与地缘政治背景
若本周美国 CPI 高于预期，美元很可能被推高，因为这将增加市场对7月再次加息的押注。回看历史数据，我们在2024年末也见过类似情况：一次意外的通胀回升触发市场大幅重估美联储预期，推动美元展开持续数周的涨势。当前 CME FedWatch 工具显示，市场对下月加息的定价概率约为45%，这一数字将对本周数据高度敏感。
我们也把更广泛的风险环境纳入考量，因为一旦地缘政治紧张升温，通常会强化美元的避险吸引力。近期围绕国际贸易协议的摩擦，以及南中国海局势的不稳定，令投资者保持警惕。这种不确定性的背景可能在未来数周为美元提供潜在支撑，并对 EUR/USD 构成上行阻力。
周二欧洲早盘，EUR/USD 走强至约1.1545，市场正在为更偏鹰派的欧洲央行（ECB）预期进行布局。当前焦点分散在周三将公布的美国消费者物价指数（CPI）以及周四的欧洲央行利率决议之间；其中，后者预计将为欧元的短期走势定调。
市场预期 ECB 将在6月会议上把关键利率上调，为近三年来首次加息，基准情境为上调25个基点。此举将使 ECB 成为同业中在中东冲突推高能源价格后，率先收紧政策的央行。ECB 总裁拉加德（Christine Lagarde）将发布政策声明并召开记者会，市场将从中寻找更多关于 ECB 立场的线索。另一方面，美国总统特朗普（Donald Trump）表示，可能在数日内就伊朗协议提出一项提案。以色列总理内塔尼亚胡（Benjamin Netanyahu）指称，对伊朗及真主党（Hezbollah）的战争尚未结束，但也表示双方都“前所未有地虚弱”；若局势进一步升级，可能强化美元作为避险资产的需求，从而为美元提供支撑。
