EUR/USD 未能延续上周多项利好因素带来的支撑，包括欧元区硬数据走强、油价下跌以及日本对美元的卖盘。该货币对表现偏淡，被归因于有报道称美国当局上周五检查了相关汇率，且可能卖出了 EUR/JPY；市场将这类资金流视为对欧元的短期拖累，而非持久影响。
美国财政部以欧元计价的外汇储备约为 130 亿美元，其中 12 亿美元为存款、117 亿美元为证券；相较日本的市场操作及全球更广泛的外汇资金流规模而言，这一体量偏小。任何 EUR/JPY 的卖出都会实质上令外汇稳定基金（Exchange Stabilisation Fund）增加日元持有、降低欧元敞口，但 EUR/USD 的方向预计仍将取决于美联储 9 月决议以及本周美国数据。这些事件被视为决定该货币对是上探 1.1615/20 阻力，还是回落至 1.15 下方的关键。
在美联储前为 EUR/USD 的急剧突破提前布局
我们建议衍生品交易者在未来数周、临近关键的 9 月美联储会议之际，为 EUR/USD 的“急剧突破”提前布局。欧元区经济指标依然具韧性，油价走低也对欧元构成支撑，但美国利率走向的不确定性仍限制市场上行空间。交易者可在汇价徘徊于关键转折区域附近时，着重捕捉波动率机会。
尽管市场有报道称美国财政部为管理汇率而卖出 EUR/JPY，我们认为相关压力偏短期。美国外汇稳定基金持有的欧元计价资产仅约 130 亿美元，相比全球外汇市场每日约 7.5 万亿美元的交易量，可谓“沧海一粟”。因此，来自该特定干预的欧元下行压力大概率会较快消退。
交易即将发布的美国经济数据的策略
我们建议使用期权宽跨式（strangle）来交易即将公布的美国经济数据，这些数据将成为短期直接催化剂。若美国数据更强，EUR/USD 很可能被推回 1.1500 下方；反之，若数据偏弱，则可能触发对 1.1615/20 阻力区的测试。历史上 8 月成交量较薄，使得数据意外更容易引发更大的价格波动。
如果美国通胀与就业数据指向美联储 9 月更激进的降息路径，我们预计欧元将较容易突破当前压制区间。交易者也可利用障碍期权（barrier options），为现有多头仓位提供保护，以防汇价突然跌破 1.1500。同时，密切关注东京持续的美元卖盘操作，也将有助于判断更广泛的美元动能。
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