EUR/USD 在油价跳涨之际仍表现坚挺，因收益率利差转向有利于欧元。欧元掉期利率较美国短端利率高出约 7–8 个基点，反映市场预期欧洲央行（ECB）可能在 9 月会议再度加息。货币市场目前为该动作计价 +22 个基点。ECB 6 月 11 日会议纪要以及更高的能源价格，将左右短期利率预期。
不过，市场注意力仍明显偏向美联储叙事，这很可能为本交易时段定调。在此背景下，汇价早盘涨幅看起来较为脆弱，欧元仍有回落至 1.14 下方的空间。另方面，美国总统特朗普在北约会议上再次提及格陵兰，这一表态与 1 月欧洲投资者引发的美国资产市场反弹有关，但其与 EUR/USD 价格走势的关联并不明确。
欧元韧性由利率预期推动
我们观察到，尽管能源成本上升，EUR/USD 仍维持良好表现，目前交投于 1.1425 附近。这主要因为欧元区利率掉期表现优于美国同类产品，市场已为 9 月 ECB 加息 22 个基点定价。我们认为，这种韧性在未来数周不太可能持续。
美联储政策与美元强势将主导
不过，我们认为更强的驱动因素将来自美联储政策路径。上周美国非农就业报告显示，6 月新增就业 25.5 万人，表现强劲；最新核心 PCE 通胀为 2.9%，略高于市场一致预期。这强化了美联储可能在更长时间内维持偏紧政策的理由，并将压过 ECB 叙事。
基于这一前景，我们认为可考虑布局欧元兑美元走弱的交易机会。买入 EUR/USD 看跌期权（Put），行权价约 1.1350 或 1.1300，选择 7 月底或 8 月到期，或是较为稳健的策略，以把握汇价跌破 1.1400 的机会。
近期 WTI 原油飙升至每桶 85 美元以上，以及 6 月 11 日 ECB 会议纪要预期偏鹰的基调，可能令 9 月加息概率保持坚挺。然而从历史经验看，美国经济持续跑赢往往对美元的提振力度，显著高于单次“已被预期的”ECB 加息对欧元的支撑。我们认为，若欧元因 ECB 会议纪要走强，更可能是短期现象，可视为建立看空仓位的窗口。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
