欧元在周一欧洲时段早盘于 1.1450 附近保持反弹，对美元走强，主要因美元走软；尽管市场普遍预期美联储将在 7 月会议维持利率不变。截稿时，美元指数（DXY）下跌 0.1% 至约 100.65。CME FedWatch 定价显示，7 月不变动的概率为 85.6%，高于上周的 65.8%，此前 6 月美国消费者物价指数（CPI）数据弱于预期。
尽管 EUR/USD 走势偏强，欧元在同业货币中表现仍落后，原因是地缘政治紧张局势升温；美国中央司令部（CENTCOM）表示，已完成连续第九晚对伊朗的打击，并将行动描述为对至少三名美军军人遇袭身亡的报复。市场焦点转向周四的欧洲央行（ECB）利率决议，预期在 6 月加息 25 个基点后本次将维持利率不变，届时政策声明与行长拉加德（Christine Lagarde）的谈话将成为关注重点。欧洲央行存款机制利率一年安排八次会议；下一次公布时间为 2026 年 7 月 23 日（周四）12:15，市场一致预期为 2.25%，前值为 2.25%。
欧洲央行政策会议与欧元波动率策略
随着欧洲央行将在 7 月 23 日开会，我们预计 EUR/USD 波动率将从目前围绕 1.1450 的低波动区间上升。历史上，在重大欧洲央行政策决议前的数日，欧元的一周期隐含波动率经常上升 1.5% 至 2%。我们建议衍生品交易者考虑买入短期限跨式期权（straddles），在行长拉加德发言前把握即将到来的价格波动机会。
地缘政治风险与美元避险需求
与此同时，我们也不能忽视中东地缘政治紧张局势上升，尤其是近期美国对伊朗的军事打击。在突发升级时期，美元指数（DXY）历史上往往扮演避险资产角色，常见在类似当前 100.65 的支撑位附近出现快速反弹。交易者应通过买入价外（out-of-the-money）EUR/USD 看跌期权，对欧元多头仓位进行对冲，以防市场突然转向避险（risk-off）导致回撤。
另外，CME FedWatch 工具显示，美联储本月稍后维持利率不变的概率高达 85.6%。在这种高确定性环境下，我们可通过在短期限美债期权或与美元相关的货币对上卖出期权权利金来获取机会。只要美国通胀数据继续支持美联储维持暂停路径，该策略即可通过时间价值损耗（time decay）带来较为稳定的收益。
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