欧元周二继续在兑英镑0.8650下方徘徊，延续此前连续两个交易日下跌后的偏弱走势。欧盟统计局（Eurostat）公布的初值数据显示，欧元区5月HICP通胀同比为3.2%，高于4月的3.0%；核心HICP从2.2%升至2.5%，并高于市场一致预期的2.4%。市场仍在为欧洲央行（ECB）下周行动定价，而这组数据对利率前景影响不大。
英镑表现相对坚挺，因在首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）顶住因5月地方选举结果而要求其辞职的压力后，英国政局看似更趋稳定。英国信贷数据好坏参半：4月消费者信贷从上修后的19.0亿英镑回落至18.6亿英镑；按揭批准件数则从6.397万升至6.594万，逆转市场对小幅下滑的预期。个人净借贷从87亿英镑降至62亿英镑，英镑对数据公布反应有限。
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欧元区数据与欧洲央行预期
欧元兑英镑走势偏弱，难以有效突破0.8650水平。尽管欧元区通胀回温，但市场已充分消化欧洲央行下周加息25个基点的预期，因此通胀数据未能为欧元带来新增动能。
我们认为，英欧利差仍是支撑英镑的关键因素。截至2026年6月上旬，英伦银行（BoE）基准利率为5.25%，显著高于欧洲央行的4.00%；即便欧洲央行如预期加息，这一利差对持有英镑的投资者仍具吸引力。英国薪资增速目前也高于欧元区，年增率超过5.5%，为英伦银行维持“更高利率、更久时间”提供理由。
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英国韧性与EUR/GBP前景
英国政治稳定性也在帮助英镑。斯塔默政府看起来已挺过近期挑战，降低不确定性，而市场往往会以更强势的货币表现作为回报。英国经济亦展现一定韧性，按揭批准数据近期优于预期，反映房地产市场相对稳健。
在此背景下，我们认为未来数周继续布局EUR/GBP走弱具备合理性。衍生品交易者可考虑买入欧元兑英镑的看跌期权（put options），在汇率下行时争取获利，同时明确最大风险上限。
回顾历史，利差扩大的阶段往往会推动EUR/GBP走低。若跌破0.8500，历史上通常意味着更明显的下行空间打开。若欧洲央行即将召开的会议暗示本次加息可能在一段时间内接近尾声，我们认为0.8500可作为潜在目标位之一。
