欧元在周五欧洲时段对美元走弱至1.1370，因美元在周四大涨后进一步走坚。美元指数（DXY）在101.50附近小幅走高，受美国国债收益率跳升支撑，市场对美联储更偏鹰派的预期再度升温。CME FedWatch工具的定价显示，下周会议加息概率为33.7%，高于一周前的11.8%。
油价维持高位。随着美国与伊朗爆发战争，红海曼德海峡（Bab el-Mandeb Strait）及霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）关闭后引发中东供应中断，通胀预期被推升，也进一步强化了市场对更紧政策的押注。在欧元区方面，欧洲央行周四维持借贷利率不变，并重申政策不预设既定路径，同时警告在能源冲击下，通胀可能更长时间高于2%目标。欧洲央行也称不预期出现第二轮效应，但其指引显示风险偏上行，通胀预计在2027年上半年仍明显高于目标。
货币与利率策略
我们建议衍生品交易者押注欧元短线走弱：在EUR/USD徘徊于1.1370附近时买入EUR/USD看跌期权。随着美元指数（DXY）测试101.50水平，美元强劲上行动能意味着欧元短期面临下行风险。历史上，当市场对美联储鹰派预期在一周内如此快速转向时，美元往往会在短期目标附近出现“超调”。
我们建议调整利率组合，以反映下周美联储加息概率从11.8%骤升至33.7%的变化。交易者可考虑做空短端利率期货（如SOFR合约），以对冲美联储可能释放偏鹰意外的风险。最新数据显示，美债收益率曲线全线走高，表明市场正在迅速计入更紧的货币环境。
大宗商品与欧元区波动率交易
鉴于中东地缘冲突升级及关键航运海峡关闭，我们建议买入布伦特（Brent）与WTI原油看涨期权。当前市场统计显示油价正威胁突破每桶100美元关口，这将持续推升全球通胀。此类供给侧冲击很可能令能源波动率维持高位，使能源衍生品的做多波动率策略具备较高获利潜力。
针对欧元区，我们认为交易者应在EUR/USD上运用做多宽跨式（Long Strangle）策略，以捕捉欧洲央行在长期通胀风险下可能引发的剧烈行情。尽管央行维持利率不变，但其警告能源冲击将使通胀高企至2027年，意味着降息选项基本被排除。美联储与欧洲央行之间的政策不确定性，势必在未来数周触发更剧烈的汇率波动。
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