美股迎来风险偏好（risk-on）交易时段，标普500上涨1.43%，连续第三天走高，创下七周来最佳单日表现，目前仅较上月历史高位低0.44%。最新波动后，亦有描述称标普500在9月累计上涨1.49%，距离历史新高不到0.5%。科技股领涨，纳指上涨2.26%，“七巨头”（Magnificent 7）上涨3.44%，刷新高位。
个股方面，涨幅居前的是Meta，上涨11.43%；AMD上涨9.95%，并被提及已达到1万亿美元估值。欧洲股市同样走高，STOXX 600上涨1.02%，德国DAX上涨1.07%，法国CAC 40上涨0.92%。亚洲方面，韩国KOSPI上涨0.69%，日本休市至周三；中国CSI 300上涨0.51%，上证综指上涨0.23%，恒生指数上涨0.33%；澳洲S&P/ASX 200上涨0.29%。美股股指期货变动不大。
9月市场强势与交易机会
我们正在见证对历史“9月效应”的强势反击——自1928年以来，该效应令标普500在9月平均下跌1.2%。但本月该指数反而上涨约1.5%，并与历史高位近在咫尺。衍生品交易者应利用这股罕见强势，布局月底突破行情，而不是逆势对抗市场上行动能。
在科技龙头推动纳指上涨逾2%、以及AMD实现里程碑式1万亿美元估值之际，人工智能（AI）交易主线重夺“王座”。我们建议在这些动能强劲的半导体与AI概念股上运用牛市看涨价差（bull call spreads）策略，以捕捉进一步上行空间。该策略能在参与上涨的同时，将突发回撤带来的下行风险控制在可承受范围内。
第四季度策略与全球机会
从历史经验看，若标普500能够避免出现负面的9月表现，第四季度往往在开局阶段就呈现极强的偏多倾向。为把握这一点，我们应在隐含波动率相对稳定之际，考虑买入主要指数ETF（如SPY或QQQ）的看涨期权（call options）。若未来数周市场突破创新高，这类长权利金（long premium）仓位的价值将快速上升。
与此同时，鉴于欧洲与亚洲的全球指数正跟随华尔街走势，我们也可通过在海外ETF上卖出信用看跌价差（credit put spreads）来获取收益。这种多腿策略即使在美国市场短暂喘息时，也能锁定相对稳定的权利金收入。通过在美国科技板块采取更进攻性的看涨策略、并以更保守的国际信用价差作平衡，我们有望在今年秋季最大化风险调整后回报。
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