DBS 将其对台湾 2026 年 GDP 增长预测从 9.4% 上调至 11.6%，这是该行今年第三次上调，并将 2027 年预测从 4.5% 上调至 5.6%。该行预计 2026 年增长将超过 10%，成为三十多年来最快增速，也是 2010 年以来仅有的第二次实现两位数增长。
报告认为，周期的 K 型分化将在 2026 年下半年至 2027 年期间收敛，内需将受到股市财富效应、房地产市场趋稳以及工资与就业状况稳定的支撑。DBS 维持其对第四季加息 12.5 个基点的判断，这将把政策贴现率提高至 2.125%，并预计央行将在 9 月会议上上调其 GDP 预测；报告补充称，截至 12 月，通胀预计将连续超过 2% 超过六个月，这一背景被视为与后续进一步收紧政策相一致。
货币与利率策略
随着台湾 GDP 增速现预计今年将达到惊人的 11.6%，我们建议衍生品交易者布局更强的新台币（TWD）以及上行的利率。可关注新台币期货与看涨期权的多头仓位，尤其在 AI 相关的强劲需求持续推升台湾贸易顺差的情况下。从历史经验看，2010 年台湾 GDP 增速突破 10% 时，新台币兑美元曾出现显著升值。
预期 12 月将加息 12.5 个基点，意味着我们应以做空短天期台湾利率期货为目标。台湾通胀长期在 2% 门槛附近徘徊，近期夏季 CPI 数据显示内需端价格压力仍具黏性。押注央行在第四季末转向更鹰派，是一笔胜率较高的交易，因为政策制定者将寻求锚定上升的通胀预期。
台湾科技股衍生品机会
在股票衍生品方面，应聚焦台湾科技板块的偏多期权策略，该板块持续推动此轮大幅经济扩张。2026 年上半年，台湾电子产品与半导体出口订单实现两位数增长，主要受全球对先进 AI 芯片需求带动。我们可通过买入台指（Taiex）指数的看涨价差策略（call spreads）来利用这股动能，以捕捉更广泛的财富效应外溢至内需经济的机会。
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