美元指数（DXY）一度上破100.50，创7月下旬以来新高，随后在日本央行（BoJ）将政策利率上调至1.25%（为1995年以来最高水平）后回落，现略高于100.30。欧元占篮子权重57.6%，日元占13.6%，意味着指数中约七成与那些在9月收紧政策的央行所对应的货币挂钩。欧洲央行（ECB）于9月10日将存款利率上调至2.50%，美联储于9月16日将利率区间上调至3.75%–4.00%，日本央行于9月18日跟进；三者均为加息25个基点，使利差格局整体变化不大。英镑权重为11.9%，对应英国央行（BoE）自12月以来将利率维持在3.75%，因此该利差扩大主要是因为美联储上调所致。
日本央行决议以7比2通过，浅田与佐藤投下反对票；日本核心通胀在8月从7月的1.8%放缓至1.7%。收益率利差依然显著：美元利率为3.75%–4.00%，欧元2.50%，日元1.25%；10年期美债收益率约5.00%，对比日本约2.95%。期货显示，美联储在10月28日再次加息的概率为57.6%，并将利率峰值定价在2027年中期达到4.50%–4.75%，之后18个月预计按兵不动。周一至周五将有10场美联储官员讲话，其中包括纽约联储主席威廉姆斯（Williams）的3场；本周数据包括：周二12:15 GMT公布的ADP四周平均值，预期为16.25K；周三13:45 GMT公布的PMI初值，预计放缓但仍高于50。技术面指标方面，支撑位在100.00以及50日EMA附近的99.70；阻力位依次在100.50、101.00与101.50；日线随机RSI（Stoch RSI）接近68。背景资料补充称，美元占全球外汇成交量的88%以上，约合每日6.6万亿美元，并提及量化宽松（QE）、量化紧缩（QT）以及美联储2%通胀目标。
美元指数与日元：央行行动后把握战术性机会
在指数守住关键支撑位100.00之上时，我们应考虑买入短期限美元指数（DXY）看涨期权。动能明显转向上行，日线随机RSI上行至接近68，指向测试101.00与101.50阻力区间。若指数日线收盘跌破50日均线（99.70），我们必须迅速放弃上述偏多立场。
日本央行加息至1.25%反而触发“卖事实（sell the fact）”反应，为布局日元走弱提供了理想窗口。我们可使用美元/日元（USD/JPY）牛市看涨价差（bull call spread）来捕捉上行动能，同时限制权利金风险。由于日本核心通胀在8月降温至1.7%，市场正在意识到日本后续加息将会缓慢且难以持续。
关键美联储与美国宏观事件前的交易策略
在联邦基金期货将10月28日加息概率定价为57.6%的情况下，我们应为10月联邦基金期货的波动率上行进行布局。即将到来的10场美联储讲话（包括纽约联储主席威廉姆斯的3场）很可能引发该概率的剧烈波动。我们可在短期期率期权上交易跨式策略（straddle），以从下周密集的央行指引信息流中获利。
即将公布的美国宏观数据，尤其是周二的ADP就业平均值与周三的PMI初值，将决定美联储是否会在10月加息。历史上，当PMI数据维持在50这一扩张门槛之上时，美元往往能维持其收益率优势。我们应在这些数据发布前买入DXY看涨期权，抢先交易任何可能将加息概率推升至70%的正面增长意外。
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