日本央行可能采取行动，令 USDJPY 急挫，在今日美国非农就业数据公布前拖累美元指数走低。欧元正朝 1.17 迈进，EURINR 预计在 110-110.50，而 EURJPY 已跌破 182，并倾向测试 180。AUDUSD 料升向 0.73，GBPUSD 或先下探 1.3450 后反弹，USDCNY 正走向 6.71/70，印度卢比被视为仍有走强空间至 94，之后可能出现反转。
美国国债收益率仍处高位且走势平稳，偏向上行；德国收益率靠近关键阻力位，若缺乏进一步上冲动能可能回落。印度 10 年期国债收益率已回落但仍守在支撑上方，短期基调偏正面，尽管也提示中期或有一波回调。在股市方面，道指已突破 53,000，若 54,000 进一步被攻克，有望指向 54,500-55,000；DAX 目标 26,500；若 23,800 失守，Nifty 有下探 23,600 风险；日经指数料跌向 62,000；上证指数受制于 4,000 下方，维持在 3,850-4,000 区间。布伦特与 WTI 分别瞄准 100 美元与 95 美元；黄金需站上 4,600 美元才有望上看 4,700-4,800；白银须突破 70 美元才可指向 75-80；铜受困于 6.50-6.80 美元区间；天然气需站上 3.00 美元才有望升向 3.25-3.50。
央行与宏观进展后的衍生品仓位建议
我们建议衍生品交易者在未来数周布局日元走强，原因是市场怀疑日本央行已进行干预。历史上，BOJ 的直接干预——例如 2022 年与 2024 年创纪录、合计动用逾 600 亿美元的干预——往往会触发日元急升并延续数周的行情。我们建议买入 USDJPY 与 EURJPY 的认沽期权（Put），尤其 EURJPY 看起来已准备测试 180 的支撑位。
在今日关键的美国非农就业数据公布前，美元指数显现疲弱，为其他货币提供做多机会。我们建议买入欧元认购期权（Call），目标 1.17；并买入澳元认购期权，目标 0.73。至于英镑，交易者可等待短线回落至 1.3450 附近后，再买入认购期权押注反弹。
在美国国债收益率维持稳定且偏多的情况下，我们应偏向在债券期货上做空，因为任何价格回落预计都难以持续。历史经验显示，强劲的美国劳动力数据会令收益率维持高位，使得国债期货的认沽期权成为相对可靠的策略。不过，欧洲债务衍生品仍需谨慎，因为德国收益率面临强阻力，随时可能反转。
横跨股票、能源与金属的板块策略
在股票衍生品方面，我们看到强势的西方市场与偏弱的亚洲指数出现明显分化。道指突破 53,000 表明上涨动能强劲，有望冲向 55,000，“牛市认购价差（Bull Call Spread）”可作为核心策略。另一方面，随着日经指数下滑至 62,000，我们建议买入日经的认沽期权；若 Nifty 无法守住 23,800 支撑，则建议做空 Nifty 期货。
能源市场释放强烈买入信号：在全球供应偏紧推动下，布伦特与 WTI 原油分别迈向 100 美元与 95 美元，相似于 2023 年末出现的供应挤压行情。我们建议买入原油期货的认购期权，以把握上行动能。至于贵金属（黄金与白银），我们建议等待分别有效突破 4,600 美元与 70 美元后，再建立多头衍生品仓位。
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