日元温和走强，兑美元上涨0.2%，美元/日元（USD/JPY）回落并逐步逼近153附近的技术支撑。此走势出现之际，油价走高——这一因素通常会影响日本的贸易条件；同时，由于近期计划内数据发布有限，市场焦点转向下一项政策催化剂。
市场关注9月18日的日本央行会议，目前市场已完全计价加息25个基点。在USD/JPY方面，丰业银行（Scotiabank）指出，在迈向2026年低点约152之前，额外支撑相对有限；同时将155界定为下一道阻力位（此前该水平曾充当支撑）。
日元动能与市场持仓
我们认为，随着9月18日日本央行利率决议临近，日元兑美元正在积累更强的上行动能。在市场已充分反映加息25个基点的背景下，USD/JPY正缓步下移至153这一关键支撑位。若该水平被有效跌破，我们预计汇价将迅速回测年内低点附近的152。
近期期货市场数据显示，投机交易者正快速回补其日元空头仓位，从而进一步助推日元走强。历史经验显示，当CFTC持仓数据中的日元净空合约大幅下降时，往往会触发强劲的“空头挤压”，推动日元显著升值。情绪的这一转变意味着，衍生品交易者更应顺势而为，而非逆势对抗。
交易策略与宏观背景
我们建议，衍生品交易者可通过买入USD/JPY看跌期权，或建立期货空头仓位，以布局日元进一步走强。155目前已形成明确阻力位：该水平此前为关键支撑，如今转为阻力，也适合作为防守性止损的设置区域。交易者可将未来数周的目标位指向152；一旦跌破该点位，可能打开更深度下行空间。
从基本面看，日元偏多观点也获得支撑：日本核心通胀仍顽固维持在2%目标上方，为央行的紧缩周期提供依据。与此同时，美国国债收益率下行正在收窄两国利差，使美元吸引力下降。在此宏观组合下，持有日元多头敞口的环境更为有利。
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