墨西哥私人消费支出同比增速在第二季度放缓至2.1%，低于上一季度的2.2%。数据显示，国内需求动能略有走弱。
环比放缓幅度不大，但延续了此前数据所呈现的减速趋势。尽管扩张速度有所回落，私人支出仍保持正增长。
利率政策与汇率策略
墨西哥第二季度私人支出小幅降至2.1%，确认国内需求正在降温。我们预计，这一放缓将促使墨西哥央行（Banxico）继续下调基准利率；该利率已在2024年末被下调至10.75%，并自此呈下降趋势。衍生品交易者可通过进入墨西哥TIIE利率互换的“收固定（receive-fixed）”头寸来应对，押注未来数周收益率进一步下行。
历史经验显示，当Banxico降息速度快于美联储时，利差收窄往往会削弱墨西哥比索。我们建议买入USD/MXN看涨期权，以布局比索走弱，因为资本流可能转向其他具备更高收益率的资产。该期权策略在捕捉汇率大幅上行的同时，可将下行风险控制在有限范围内。
对股市与对冲策略的影响
消费需求放缓也将压缩在墨西哥证券交易所（Bolsa）上市的主要零售商与消费品公司的盈利。我们建议买入基准IPC指数的看跌期权，以对冲更广泛的股市回调风险。该布局有助于在消费活动转弱开始影响第三季度企业财报时实现获利。
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