墨西哥比索在周五北美时段兑美元走弱，跌幅超过0.65%。在美伊紧张局势引发避险需求的支撑下，美元走强。USD/MXN在从17.41低点回升后，交投于17.53附近。受芯片股抛售影响，整体风险情绪转软；与此同时，油价走高再度引发关于美联储是否仍可能收紧政策的讨论，从而缩小此前支撑比索的利差空间。比索在2025年初开启升值周期。
美国数据对利率前景释放不一信号。密歇根大学7月消费者信心指数从50.7回升至54，通胀预期有所回落；美元指数（DXY）小幅上涨0.05%至100.76。下周市场焦点转向墨西哥零售销售、就业与7月上半月通胀；美国方面将公布就业数据与标普全球（S&P Global）PMI初值，并为7月29日美联储会议铺垫。图表方面，USD/MXN报17.5333，阻力位在17.5456附近，较长期阻力在18.1200；支撑位位于17.3856附近的50/100/200日均线密集区，而14日RSI徘徊在54.8附近。
地缘政治压力与避险资金流
我们看到，随着中东地缘紧张局势推动投资者转向避险美元，墨西哥比索正面临显著压力。具体而言，霍尔木兹海峡附近持续冲突对全球供应链构成威胁，历史上这往往会触发市场波动并削弱新兴市场货币。鉴于USD/MXN目前在17.53附近交投，我们建议衍生品交易者在未来数周为该货币对的延续上行动能进行布局。
近期美国数据也支撑上述对美元偏多的观点，密歇根大学消费者信心指数近期升至54。此外，随着美联储官员警告通胀仍然偏高，市场正在计入“更紧更久”的利率路径。我们认为，在此宏观背景下，买入短期USD/MXN看涨期权（call options）是捕捉美元突发上冲的较佳方式。
墨西哥国内风险与技术形态
在本地面，我们正密切关注墨西哥即将公布的零售销售、就业以及7月中旬通胀数据。若墨西哥通胀回落速度快于预期，墨西哥央行可能放松政策，这将迅速压缩比索的收益率优势。衍生品交易者可考虑利用比索看跌期权（put options）对冲这些迫近的国内风险。
从技术面来看，USD/MXN稳守在关键的50日、100日与200日移动平均线之上，三者在17.38附近形成密集支撑。我们建议关注17.54的即时阻力位；若有效突破该水平，下一重要上限或指向18.12。为配合该形态，交易者可考虑采用牛市看涨价差（bull call spreads），在控制权利金成本的同时押注突破行情。
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