USD/MXN 交易接近两年低点，因墨西哥比索持续走强，汇价在测试 16.85 附近水平后，报约 16.88。尽管美国非农就业数据强劲，这波走势仍在延续，价格行为令该交叉盘有机会重新测试 2024 年 4 月低点 16.74。相对强弱指数（RSI）进一步下探至偏空区域，强化了看跌动能。
若跌破 16.74，焦点将转向 16.52 区域，随后是 2024 年低点 16.26，之后将看到 16.00。上行方面，若要展开反弹，需先回到 17.00 上方，其后阻力位于 8 月 19 日高点 17.07。进一步上涨将打开 50 日均线（SMA）17.25、100 日均线 17.30 的空间，更上方为 200 日均线 17.48。墨西哥央行（Banxico）将通胀目标设在 3%，容许区间为 2%–4%；其利率决策，以及油价、侨汇（remittances）、近岸外包（nearshoring）与整体风险情绪，仍是驱动 MXN 的关键因素。
Technical Outlook and Trading Strategy
目前我们看到墨西哥比索相对美元展现主导性强势，推动 USD/MXN 测试 16.85 附近的关键支撑。随着相对强弱指数（RSI）进一步下探至偏空区域，技术指标显示这股下行动能具备较高延续性。衍生品交易者应为进一步的持续下行做好准备，尤其是在美元强劲经济数据被“搁置”、市场更聚焦本土 MXN 驱动因素之际。
为把握未来数周的趋势，我们建议衍生品交易者在 USD/MXN 建立空头仓位，目标指向 4 月的即时支撑 16.74。若有效跌破该门槛，将为下探 16.52 打开空间，而最终目标则位于年度低点 16.26。为对冲美联储意外转向更鹰派的风险，止损建议设在心理关口 17.00 阻力位上方。
Macro Drivers and Yield Advantage
比索的这项偏多展望，主要由墨西哥稳健的宏观基本面与具吸引力的收益率利差所支撑。在近岸外包热潮持续推进下，墨西哥近期外来直接投资（FDI）创下 310 亿美元纪录，强化了对该货币的长期需求。此外，Banxico 将基准利率维持在高度限制性的 10.75% 以对抗约 4.99% 的通胀，使比索持续提供新兴市场中最具吸引力的套息交易（carry trade）收益之一。
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