墨西哥比索周二维持在接近10年高位，USD/MXN 报16.95下方，最新在16.94，市场在权衡美国数据以及美伊局势进展之际保持谨慎。墨西哥2026年第二季经常账户录得89亿美元顺差，扭转第一季经修正后的182.3亿美元逆差。美国方面，国债收益率走软压制美元，美元指数（DXY）下跌0.08%至98.90。地缘风险同样影响交易情绪；据 Axios 引述消息人士称，美国国务卿马尔科·鲁比奥表示华盛顿正从军事打击转向对伊朗实施制裁，且目前预计不会发动新的打击行动。
美国指标表现分化：世界大型企业联合会（Conference Board）消费者信心指数低于预期，但8月对当前商业状况的评估小幅改善，就业市场观感亦有所好转。7月营建许可（Building Permits）上升，ADP就业变动的四周均值也高于前一周读数。波士顿联储主席苏珊·柯林斯在通胀议题上维持鹰派立场，尽管她形容经济增长接近趋势、劳动力条件与充分就业相符；市场焦点转向核心PCE数据，并关注联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的讲话，此外耐用品订单、GDP与初领失业金人数亦将出炉。
USD/MXN 波动的衍生品交易策略
随着墨西哥比索徘徊在十年高位附近，USD/MXN 汇价紧贴在16.94一带窄幅波动，衍生品交易员迎来把握短线波动的良机。我们建议期权交易者关注 USD/MXN 的短天期看跌价差（put spread），以捕捉延续性的下行动能。鉴于相对强弱指数（RSI）徘徊在31附近，显示超卖状态，须为小幅技术性反弹预作准备，随后下行趋势可能再度延续。
基本面依据与战术部署
支撑比索的基本面依然极为强劲，关键驱动来自墨西哥可观的利差优势。历史上，墨西哥央行（Banxico）政策利率长期显著高于美国联储，过去几年利差往往超过500个基点。庞大的收益率差距持续激励以比索为核心的套息交易（carry trade），使得做多比索的衍生品布局对追求收益的投资者更具吸引力。
我们对比索的偏多展望，也进一步受到稳健宏观数据巩固，包括墨西哥2026年第二季经常账户89亿美元顺差。此外，外汇流入亦受强韧侨汇（remittance）支撑；历史数据显示侨汇年流入曾创下逾630亿美元的纪录，并持续为市场提供稳固的流动性底盘。我们可利用这些强势基本面，在 USD/MXN 上写出备兑看涨期权（covered call），在汇价受限于17.33阻力位下方时收取权利金。
未来数周需密切关注即将公布的核心PCE，以及联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔备受瞩目的讲话。若美国通胀数据意外上行，可能触发 USD/MXN 的短线反弹，朝向约17.36附近的下降趋势线阻力。我们将任何此类修正性反弹视为高胜率的再入场点，以建立新的做空仓位，目标指向约15.49附近的历史结构性支撑区。
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